高瓴张磊：在不确定的时间线里坚守“长期主义”的信条
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Value
2020年，真是太特别的一年。我们所有人，仿佛走进了诺兰的电影，在错乱的时空里，不断经历着惊喜或者惊吓。不论是投资机构还是创业者，都被迫进入了一场超强的、不知何时结束的压力测试。
虽然资本市场普遍降温，但是高瓴资本仍然在今年2月启动了百亿规模的高瓴创投，布局早期风险投资业务，完成全阶段全产业的投资策略，缜密布局。
近日，高瓴创始人兼首席执行官张磊首部力作《价值》面世，历时五年写成，首次对外界详细阐述了高瓴的价值投资方法论。同时辅以经典案例，既有宏观的思考，也有闪光的细节。
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《价值》
作者：张磊
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诚如本书黑底金字的极简装帧，张磊的投资哲学也异常朴素，“长期主义”四个字，大道至简。
早在2005年创业之初，张磊就将东方古典哲学融于西方金融实践中，提出了三个投资原则：
“守正用奇”，
“弱水三千，但取一瓢”，
“桃李不言，下自成蹊”。
张磊指出，真正的投资，有且只有一条标准，那就是是否在创造真正的价值，这个价值是否有益于社会的整体繁荣。坚持这个标准，时间和社会一定会给予持续、巨大的奖励。
如何才能像张磊一样，“做时间的朋友”，“重仓中国”，避开投资陷阱？不妨跟随高瓴的脚步，让“长期主义”成为一种生活方式，成为自己的价值投资人，在人生每个重大选择中作出正确决策，创造出属于自己的独特价值。
Value
上市短短几周，《价值》一书已经掀起了一波又一波的阅读和讨论热潮，被投资界人士推介为年度必读书目。
媒体 · 鼎力推荐
36氪
《高瓴张磊写了一本书，他主张的<价值>和长期主义到底是什么？》
无论对企业还是个人，长期主义不仅是中国企业转型的必然路径，也是一条个人修炼和自我价值实现的根本方法。在价值创造的基础上，长期主义从外部形禁势格下的自发反应，走向了追寻自我成长和内心平静的自觉选择。在自序中，张磊也直截了当地点出了贯穿全书的精髓：“这是一条长期主义的道路”。
因为我们也同样相信：在这样苦乐不均、瞬息万变的加速时代里，任何断言都是短视的、速朽的，真正经得起推敲、能被历史长久检视的只有长期主义精神。
在黑天鹅群飞的2020，《价值》不仅是张磊个人的经验之谈，也是一本呼应时代的作品。
投资界
《高瓴张磊亲述：我的长期主义之路》
黑天鹅乱飞的年代，人人都寄希望于找到对抗不确定性的终极武器。但遗憾的是，万能钥匙并不存在，永恒不变的准则也不存在。作为时代的参与者，也许摆在我们每个人面前亟待解决的课题是：
在遥望诗和远方的同时，如何挺过眼前的苟且？
在应对外部不确定性的同时，如何找到内心的秩序？
时代当然不会向我们剧透答案，但拉大尺度来看，对长期主义的追寻，以及对价值、意义的持续探索，或许能提供一些线索。
最近，高瓴创始人兼首席执行官张磊即将问世的首部著作《价值》，就是对这一议题的探索。
作为一位投资家、创业者，张磊领导的高瓴，十五年来深刻嵌入到了中国产业经济波澜壮阔地发展脉络之中，这使他有机会跨行业、跨地域、跨时间深入研究和实践中国产业跃迁的创新范式，并不断追问中国企业家精神的终极依归。启发大家对“长期主义”路径的广泛思考和讨论，这或许是这本书，对当下社会的最大价值。
KOL · 读后心得
秦朔盆友圈-秦朔
《理想的投资，就是用投资实现了理想》
高瓴带着善意，相信这个时代，相信价值创造的规律。张磊和高瓴的成就，是个人之善、组织之善与时代之善的一次互动。他们有善念善行，而中国大市场、中国好公司、中国的创新经济，则如辽阔的山谷，对他们发出的善之声，报以百倍千倍的回响。
作为价值投资的倡导者和实践者，张磊此书的书名中没有投资，而用了价值。也许他是希望用“价值”为投资正本清源。高瓴的每一步布局，都围绕为社会创造正向正和的价值而展开。这是高瓴成为业界公认的好资本、良善资本的根本原因。
通读《价值》一书，高瓴“新价值投资观”的核心，不是安全边际，更不可能是寻租套利，而是超越传统的周期性投资思维和机会主义思维，建构起反套利、反投机、反零和游戏、反博弈的正和思维与创新思维。
投中网-主编董力瀚
《〈价值〉：“作者张磊”的野心和诚意》
如果说年初施瓦茨曼那本自传承载的是人与事，张磊的《价值》就是用人的故事讲道理，前者是西方审美的“奇谈”，后者是东方传统的“立论”。本书用了几十万字，通篇都在回答：高瓴是如何寻找、创造并获取价值的。对于读者而言，此书的价值并未均匀分布在500页的书稿中，但是暗藏于不可计数的信息细节里。
回到这本《价值》来讲，起码从立意上，忽略了案例、故事细节，便也忽略了江湖奇谈的腥膻气，舍弃了飞扬人生，理念与哲学才存在长久的意味。所以选择这样的写作方式也有其好处，亦或者说它暗藏着作者的野心：案例是时代的案例，人是时代的人，而思考和理念则有可能穿越它。
故事编程-周健工
《周健工谈《价值》：“静静的”护城河》
什么是价值？什么是企业的价值？如果一家科技公司，影响了成百上千万，甚至上亿的用户，给他们带来方便效率，产生美好体验，是不是为用户创造了价值？为用户口创造价值的公司，是不是有价值？这些价值，是不是最终能从公司的市场估值反映出来？
尤其是在中国这样的市场，是否适合进行价值投资，如何进行价值投资。把价值投资的一般原理与中国市场经济的具体实践相结合，非常复杂，充满争议，又令人着迷。
最近收到了高瓴资本创始人张磊的著作《价值》，书中最需要划重点的部分，是对价值及价值投资的精辟分析。这些观点与方法令人信服，因为作者总结了其个人和团队在中国15年的成功投资实践。书中透露，高瓴资本为其第一个出资方耶鲁捐赠基金创造了24亿美元的回报。目前，高瓴资本旗下管理资金达650亿美元，是亚洲最大的投资基金之一。
高瓴是个坚定的价值投资者，但他并不教条。对于价值投资的起源，基本原则与方法，结合不同的技术水平、不同的市场条件而产生的演变，张磊解读得非常透彻。张磊认为，动态护城河可能是理解价值投资的最重要的门径。护城河是一个来自美国工业时代的概念与方法，在中国，在信息科技、互联网与人工智能的时代，不能僵化地认识和实践护城河理论。如果公司的创新是动态与开放的，护城河也应该是动态与开放的。
远川投资评论-储松竹
《张磊新书笔记：做时间的朋友，上中国号快车》
这是一本典型的投资思想分享，除了对高瓴15年投资历史的思考，也谈了一些成长和经历，从康德到汪曾祺，从资本论到马克思韦伯的引用，也令人感慨他的阅读涉猎之广泛。书中对教条的警惕、对投机的拒绝、对陷阱的归纳无不浸润着千锤百炼后的实践智慧。在踏上投资的弯路前，学习中国最顶尖投资机构的内功心法，或许能帮助我们少摔两个跟头。
顶级的厨师能把一盘炒青菜做成人间至味，背后是其一生掌勺的功力。价值投资早已成为妇孺皆知的道理，张磊却把《价值》两个字写得力透纸背。高瓴十五年所坚持的投资理念和思考，包括对创业者格局和创业组织的理解，给整本书注入了活泼又深邃的视角。
在读完《价值》之后，我一直在思考，为什么是高瓴成为了这个时代中国投资机构的领头羊。是高瓴的资金量最大吗？是高瓴的时运最好吗？是高瓴的投研最强吗？或许都有一些，但我想真正重要的，是高瓴带来一种全新的投资理念：真正的投资是在创造价值，对社会的整体繁荣带来帮助。
高瓴用一种全阶段、跨领域的投资模式，将投资的着眼点放在创造价值上，始终坚持做有价值有意义的事。高瓴给企业带来的不仅仅是钱，更是一整套企业发展的解决方案。高瓴未必能帮助企业走的最快，但希望能跟企业一起做时间的朋友，走得更远。
在高瓴之前还从未出现过这样的投资机构，在《价值》之后，此道不孤，或许高瓴应该换个名字，从高瓴资本改为高瓴产业。
RIH投读会-谭校长投资进化论
《解读张磊的长期主义价值投资：迈进“钱多与熵减”的增强回路》
高瓴用十多年的时间，从零开始成长成为本土投资机构中的头部机构，可以说创造了一个奇迹。张磊对外讲得最多的是长期主义。这本书关于这一点有了更生动的描述。
张磊认为投资的第一性原理是优化资源配置，如果从哲学意义上来说，其实是进入一个更多的钱和更少的熵之间的增强回路。要进入这个增强回路就需要跨越临界点，而这个临界点由几个要素构成：首先是长期主义的思维方式和定力，其次是不断积累和加深的研究功力，然后是长期的钱以及整合资源的能力。
雪球-陈达美股控资
《长期主义是一种人道主义》
这是一本讲道的书。讲道的书和讲术的书不一样，后者虽然立意不高但总会有些方法论，讲好了，就是所谓干货。而讲道的书高屋建瓴，但容易言之空洞，俗称心灵鸡汤。但幸好《价值》不是一碗纯鸡汤。
长期主义的关键是理解时间的价值。有四个维度，一是大家最熟悉的复利的威力，号称世界第八奇迹，还包括其他三个维度：1. 理解时间的跨度；2. 将时间作为选择；3. 时间是最好的复盘。
天空之城影业-路斯基
《〈价值〉背后，关于作者张磊的几个小故事》
这是一本很“素”的书，无论是设计还是装帧，也许这就是投行所追求的 “Simple is beautiful”。这也是一本很容易阅读的书，像一本对话录，把很多高维的理念用聊天般的行文和大家说道说道。
但斌
《读张磊先生《价值》书有感》
张磊先生无愧为当代真正意义上“价值投资理念的探索者”，同时是充满“现代主义理想的创新者”，更是难得的“坚持乐观主义的投资人”！透过《价值》，如同打开一面多棱镜，我们可以从不同侧面观照到张磊先生在追寻价值历程中的层层思考，由外而内，“价值的底色”渐变沉静而丰满，“长期主义”也成为一种投资信仰。
冯仑风马牛
《沉淀15年，高瓴的故事和张磊对价值的思考都在这本书里》
有些人注定会成为领航者，高瓴创始人兼首席执行官张磊就是其中之一。在《价值》这本书中，张磊不仅分享了他的个人历程，更分享了他所坚持的投资理念和方法，他对价值投资者自我修养的思考，还介绍了他对具有伟大格局观的创业者、创业组织以及对人才、教育、科学观的理解。在这部诚意满满的作品中，我们不仅能够看到一个价值投资者的成长历程，也能够感受到他的投资思想与理念的迭代与升级。
荐者如云，开卷有益。
从某种程度来说，本书不仅谈投资，更是谈人生，谈格局，如同与张磊品茗畅聊。
难能可贵的是，张磊在投资中贯穿了诗意和哲学，将投资炼成了一门艺术。
张磊尤为强调“格局”：“凡盛衰，在格局。格局大，则虽远亦至；格局小，则虽近亦阻。”
在这个充满不确定性的时代，张磊认为，“真正的价值投资应该摒弃通过精确计算的功利方法来实现所谓成功的方式。”
“不管从事何种职业，都要把创造价值，而不是积累个人的财富或者其他无益于社会的事情作为最重要的目标。”藉此，我们可以战胜短期的困境，不被“眼前的苟且”困住，而且更重要的是，相信未来，坚定不移创造价值，找到“诗和远方”。
作为投资界的代表人物之一，张磊在本书中凝结了近50年的人生智慧，上述书评和荐文也只是撷取了吉光片羽。若想要读得酣畅淋漓，不妨珍藏一册在手，细细品读。
在发现和实现价值之路上，希望借助本书，我们都能像高瓴一样行稳致远。
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《价值》
作者：张磊
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原标题：《高瓴张磊：在不确定的时间线里坚守“长期主义”的信条》