中国人保董事长：人保H股股价低得不合理，现正是投资好机会

中国人保的股价始终是外界关注的焦点之一。

“中国人保H股的股价确实是低得都不合理了”，中国人保（601319.SH，1339.HK）董事长缪建民在3月30日举行的中国人保2019年度业绩发布会上表示，中国人保H股市盈利只有4倍左右，市净率不到一倍。当然，中国人保H股股价一直下行与恒生指数整体的下行是关联的，因为这段时间受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，以美股为代表的全球金融市场出现了巨大的动荡，美股跌幅很大，恒生指数也下行了。

不过，缪建民还指出，恒生指数的市盈率只有9.5倍，不到10倍，市净率现在在一倍左右。一个多星期以前，他还看了一下恒生指数的历史表现，最近这20多年来，恒生指数一共有过三次市净率不到一倍，分别是1996年、2009年和2016年，事后每次都有很大幅度的反弹。

除此之外，中国人保H股的股价便宜还有另外一个原因，即人保的流通股数量不大，所以股票的流动性不够高。缪建民直言，也曾想过采取回购等措施，但是因为中国人保H股流通股的比例本身就低，如果实施回购，流通股的比例便不符合香港联交所的要求，所以回购还无法实施。但随着全球金融市场的回暖，特别是香港市场的回暖，人保H股股价也会回升。

“从投资的角度来看，现在我觉得是一个投资的很好机会，我们的分红比例、每股派息率已经非常高了，比市场上好多债的收益率还高。所以从长期投资的角度来看，我觉得投资人保现在是一个很好的时机。”缪建民如此表示。

在业绩发布会尾声，中国人保副总裁李祝用也表示，公司目前股价受国际市场波动影响，已背离基本面，特别是H股被显著低估。为此，一方面公司将更加关注投资者利益，未来在综合考虑发展资金需求的情况下，逐步加大分红力度；另一方面，公司将推动高质量发展转型的“3411”工程，努力提高经营业绩，同时加大宣导力度，加强和投资者的沟通，让更多投资者认识到公司价值，推动股价回归到合理区间。

2019年8月，时任人保资产副董事长、总裁王颢在中国人保2019年中期业绩发布会上回答记者提问时也曾谈到中国人保A股和H股的股价，当时距中国人保回归A股市场尚不到1年，A股比H股有明显的溢价，两个市场股价相差近3倍。

王颢当时指出，由于两个市场的投资者结构有明显的不同，所以出现A股溢价是正常的市场反应。人保集团回归A股，市场也是高度关注，对于财产险龙头公司而言，大家都期待在A股市场有一个的合理定价。至于是A股高估还是H股低估，王颢表示，他只能回答中国人保H股肯定是被明显地低估了。

截至发稿，中国人保A股报6.24元/股，跌1.89%；H股报2.350港元/股，跌1.26%。