北向资金连续18日净流入A股：年度净买入首超3000亿元

北向资金已经连续18天净流入，与本年度最高纪录持平。

Wind数据显示，截至12月9日收盘，北向资金合计净流入33.91亿元。其中，沪股通净流入25.67亿元，深股通净流入8.24亿元。至此，北向资金2019年以来的净流入达到3026.91亿元，这也是北向资金年度净买入首次突破3000亿元。

沪深股通前十大成交股中，净买入额居前三的是宝钢股份（600019）、万科A（000002）、美的集团（000333），分别获北向资金净买入4.11亿元、2.82亿元、2.68亿元。净卖出额居前三的分别是海康威视（002415）、牧原股份（002714）、先导智能（300450），净卖出额分别为4.17亿元、1.47亿元、1.45亿元。

沪深股通前十大活跃个股12月9日资金流向

可见的是，随着A股市场陆续被国际三大指数纳入，外资流入A股已经成为常态。2019年以来，北向资金单日净流入超过100亿元的交易日已有4个，除11月26日外，还有9月20日净流入148.62亿元，8月27日净流入112.71亿元，以及3月29日净流入110.93亿元。

同时，尽管12月9日沪股通净额流入高于深股通，但近一个月以来的21个交易日中，仅有3个交易日出现沪股通净流入额高于深股通。Wind数据也显示，近一个月的前十大活跃个股榜单中，前8位均为深股通项目下的个股，分别为格力电器（000651）、五粮液（000858）、立讯精密（002475）、万科A（00002）、美的集团（000333）、京东方A（000725）、长春高新（000661）和平安银行（000001）。

国泰君安证券的研究也显示，北向资金自2019年开始也加强了对中小创的配置。

截至2019年11月22日，沪深股通持有A股市值比例为3.06%，相比2018年12月31日增长1.3个百分点。

其中，创业板边际增幅最为显著，持股市值占流通A股比例从1.3%上涨到3.11%，中小板也从1.98%提升到2.79%。

这一点从沪深两市北上资金流入的分配上也可以得到验证。今年以来，每周平均流入深市的资金多于沪市，且存在沪股通流出与深股通流入的阶段性背离。

按行业来看，通过沪深股通流向中小创的北向资金推动综合、农林牧渔、建材、家电和医药生物行业的持有市值占比上升较快，原因在于对细分行业成长性和对行业龙头公司的看好。

从比重来看，北向资金持股的中小创市值占流通市值比例最高的两个行业仍为家电和食品饮料，这与2018年底一致，但配置的医药生物、电子和计算机行业的个股也有所增多。

可以看出，消费龙头仍是北向资金的“心头好”，但科技成长类行业受到的关注也在增长。

该机构指出，从2019年的外资流入及其行业配置节奏可以看出，外资增减持通常比市场提前出现拐点。而11月以来，外资流入中小创最多的行业依次为电子、计算机、电气设备、农林牧渔和建材。

同时，从沪深股通2018年以来的持仓情况也可以看出，电子板块的持仓从2018年初的超配持续降低到目前的低配，那么在11月开始出现回升，是否意味着出现拐点，值得密切观察。