陈鹏君：中国金融资产管理公司概述 | 中国金融实务课堂
《中国金融实务课堂2-中国金融机构与金融前沿》系列课程第八讲由华融证券党委副书记、总经理陈鹏君主讲。陈鹏君曾担任中国华融资产管理公司国际业务管理部、综合管理部、雄安新区事业部、上市办公室总经理和华融国际信托公司总经理，华融金融租赁公司总经理，在金融行业拥有二十多年的丰富经历。他结合国内外金融资产的发展历史，向同学们系统地介绍了金融资产和管理公司的运作实务经验和非银行金融机构的经营管理经验。
金融资产管理公司的成立，见证了中国金融市场逐渐丰富、提高和扩大的过程，是金融行业发展壮大的重要标志。随着开放程度的加深，金融资产管理公司的发展空间越来越大，队伍也越来越庞大，值得我们深入研究、潜心领会。
金融资产管理公司是舶来品，在中国发展了20年，在资本市场、不良资产市场、企业并购市场、国际化市场等方面都有所创新。在20年发展历程中，有许多好的表现，但也有一些非议。
01 金融资产管理公司的缘起与发展
从中国金融版图的分布来看，中国是以融资为主的市场，银行业是当之无愧的老大，所占比重为80%，其次分别为信托业和证券业，而资产管理公司只占2%。但是，最初国家拿出注册资本400亿成立了四家资产管理公司，发展到现在的资产规模为5.5万亿，在中国金融发展史中发挥了前所未有的作用。
中国金融资产管理公司成立于1999年，经历了四个发展阶段：1999年至2007年为政策性的起步阶段，2008-2010年为商业化转型的过渡期阶段，2010年为迅速发展阶段，2010年后至今为平稳发展阶段，资管新规的出台对该行业的内外发展产生了比较强大的约束力。
金融资产管理公司在中国的发展主要有两重推动力，一是借鉴国际经验，二是亚洲金融风暴之下的现实选择。美国、泰国、韩国和北欧国家的实践经验证明，借鉴金融资产管理公司的模式，把不良资产从法人银行实体剥离出去，使他们成为两个股权不相干的关系，对金融市场产生了极大的稳定性。因此，这成为可能解决当时中国国有银行不良率高的关键之招。
02 新时期的多元格局
金融资产管理公司能够通过资产重组、并购重组、投资银行等专业化手段，利用资产管理公司的法定地位和国家赋予的手段，努力减少不良资产的损失，努力实现价值回收的最大化。
如今，不良资产发生了新变化，新时期的金融资产管理公司形成了多元化格局。现在不仅是四家资产管理公司，参与群体越来越多。参与者越多，市场才会越有活力，发展空间才会越大。
近年来，中国不良贷款逐渐增加，进入了新一轮不良资产周期。这意味着金融资产管理公司迎来了新的市场性机遇。此外，中国放宽资产管理公司牌照也是巨大的进步。
银保监会政策规定，每省最多设立两家地方性的AMC（Asset Management Companies，即资产管理公司）。银行系全国共成立53家地方AMC，广东、浙江、福建、山东四省成立3家，江苏、上海等14省成立2家，北京等13省成立1家，广东、浙江、福建、山东不良贷款余额在全国排名前五，他们成立的3家AMC中有一家是地级市AMC。地方AMC具有地域优势，他们了解当地情况，掌握强大的主导力量，能够发挥地方配置资源优势，实现股东利益多元化，重整、盘活资源。
03 金融资产管理的监管与展望
金融资产管理具有极大的发展潜力，在不良资产周期过程中，中国进入新一轮不良资产周期，这个市场容量大，有广度，也有深度，有许多新的可能。不仅是简单“买”和“卖”的关系，还有运营并购重组、技术资产证券化的基础，以及市场化债转股等专线技术、综合性投资以及比较复杂的投资银行技术和方法，来提升它的价值。
此外，金融机构数量庞大，未来能否越做越强、越做越大，关键取决于能力的高低。只有业务能力强、资本实力强、风控能力强的金融机构才能掌握制高点，在新一轮的竞争中脱颖而出。在急剧变化的市场环境中，将会有很多金融机构因为赶不上时代步伐而退出市场，金融资产管理公司也不例外。
未来，金融资产管理公司应该通过集中市场化债转股的主要手段，不良资产证券化，产融结合基金、互联网+不良资产处置等方式，尽量为社会创造财富，减少投资者损失，优化配置，提升价值，助推社会经济发展和国力强大。
—主讲人—
陈鹏君
先后任职中国华融资产管理公司国际业务管理部、综合管理部、雄安新区事业部、上市办公室总经理和华融国际信托公司总经理，华融金融租赁公司总经理。 拥有超过20年金融从业经历，有丰富金融资产和管理公司的运作实务经验和非银行金融机构的经营管理经验。 熟悉不良资产管理业务、信托业务、金融租赁业务和证券业务。
参与编写《中国金融资产管理公司不良资产处置实务》等等。
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供稿：清华经管学院硕士项目办公室 王莹
编辑：韩小旭
审核：郑黎光
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