山西汾酒前三季度营收283.82亿元，净利润83亿元

清香型白酒龙头山西汾酒前三季度实现净利润83亿元。

10月28日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司（山西汾酒，600809.SH）发布2026年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入283.82亿元，同比下降13.80%；归母净利润83.38亿元，同比下降26.89%。对于业绩变动，财报解释称，主要系本期收入下降，成本费用降幅有限所致。

单就第三季度而言，公司实现营业收入73.38亿元，同比下降18.11%；归母净利润18.99亿元，同比下降34.52%。

山西汾酒的产品分为汾酒和其他酒类。汾酒的主要代表品牌有花汾酒、巴拿马汾酒、老白汾酒、普通汾酒；其他酒类的主要代表品牌有竹叶青酒、杏花村酒。财报显示，前三季度，汾酒实现销售收入278.17亿元，同比下降13.54%；其他酒类销售收入4.1亿元，同比下降36.63%。

按销售渠道来分，报告期内，代理渠道销售收入261.43亿元，同比下降15.06%；直销、电商平台销售收入20.84亿元，同比增长2.06%。此外，按地区划分，省内销售收入105.39亿元，同比下降4.23%；省外销售收入176.88亿元，同比下降18.91%。

据官网资料介绍，山西汾酒于1993年12月改制成立，1994年1月在上海证券交易所挂牌上市，是中国白酒第一股，山西第一股。公司以生产经营中国名酒汾酒、竹叶青酒为主营业务。公司是清香型白酒国家标准的制订者之一，主要产品汾酒是我国清香型白酒的典型代表，竹叶青酒是著名的保健养生酒。公司控股股东为山西杏花村汾酒集团有限责任公司，最新持股比例为56.65%。

当前，白酒行业的调整仍在持续。国家统计局公布数据显示，2026年前三季度，全国规模以上企业白酒产量累计235.4万千升，同比下降3.9%。其中，9月单月白酒产量27.5万千升，同比下降4.8%。从已披露的三季报来看，多家白酒上市公司的业绩仍承压。

展望后续，国金证券研报提到，维持白酒行业景气度“下行趋缓”阶段判断。相较于动销端，行业核心单品价盘表现持续企稳，这意味着流通渠道库存压力极深阶段已经过去，价盘企稳利于渠道及终端提升库存容忍度。

国泰海通研报指出，此前行业半年报出清加速，预计今年第三季度大部分酒企报表端仍将呈现去库特征，少数出清较早、动销强韧的酒企有望实现业绩同比增长。结合调整时长和调整幅度等维度，白酒目前已经处在底部区间，业绩出清卸下报表负担，优秀品牌有望逐步企稳改善。

据大智慧VIP，截至10月28日收盘，山西汾酒报111.6元/股，跌1.52%，总市值1361亿元。