宇树科技前三季度净利增超2.7倍，具身大模型研发和算力投入大幅增长

宇树科技交出上市后的首份财报。

10月28日晚间，宇树科技股份有限公司（宇树科技，688836）发布第三季度报告。前三季度，公司实现营收18.17亿元，同比增长55.71%；归母净利润3.87亿元，同比增长270.54%；扣非归母净利润3.49亿元，同比下降18.78%。

其中，第三季度单季实现营收6.65亿元，同比增长69.93%；归母净利润1.13亿元，同比下降17.37%；扣非归母净利润1.05亿元，同比下降17.42%。

宇树科技表示，营收增长主要系公司持续推进产品创新与业务拓展，不断丰富产品矩阵，更好地满足客户需求，带动收入增长；归母净利润变化主要系收入增长带动毛利额增长，以及上年一次性确认较大金额股份支付费用所致。

研发投入是宇树科技三季报中的一项明显变化。

第三季度，宇树科技研发投入为1.27亿元，同比增长249.58%；研发投入占营业收入的比例为19.10%，同比增加9.82个百分点。前三季度，研发投入合计2.63亿元，同比增长191.48%；研发投入占营业收入的比例为14.47%，同比增加6.74个百分点。

宇树科技表示，研发投入增长主要是公司持续加大具身智能领域研发投入，尤其是具身大模型相关模型研发与算力投入大幅增长，同时扩充研发团队、持续开展新产品研发。

除研发费用外，销售费用也增长较快。前三季度，宇树科技销售费用为2.30亿元，上年同期为7600.85万元，同比增长约202%。

现金流方面，前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，同比下降54.69%。

宇树科技表示，经营现金流净额下降，主要系随着营业收入增长，购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工及为职工支付的现金，以及支付的销售费用、研发费用等金额增长。

随着业务规模扩大，宇树科技的存货、应收账款等项目较上年末有所增加。截至9月末，公司存货为10.19亿元，较上年末的3.68亿元增长约177%；应收账款为1.43亿元，较上年末的5873.36万元增长约144%。

宇树科技股价近期经历了一轮大幅度反弹。

截至10月28日收盘，宇树科技股价报695.9元/股，涨8.74%，相较于此前404.03元的低点已反弹超七成，市值2815亿元。