ST中路子公司起诉“38天赚一个亿”的实控人陈荣：2亿元对赌旧账进入司法程序

10月20日，ST中路（600818.SH）发布公告称，公司全资子公司上海中路实业有限公司已就实际控制人陈荣未履行上海路路由信息技术有限公司10%股权回购对赌承诺一事，向上海市浦东新区人民法院提起诉讼，请求判令陈荣以人民币2亿元回购中路实业所持路路由10%股权并承担诉讼费用。该案已于2026年10月19日立案，目前尚未开庭审理。

原告为中路实业，被告为陈荣，路路由列为第三人。这桩可追溯至2014年的对赌，在历经监管警示、反复催告多年未果后，正式进入可裁判轨道。

公告披露的事实脉络显示，2014年6月20日，中路股份发布《关于增持上海路路由信息技术有限公司股权的关联交易》，时任董事长陈荣拟将其个人持有的路路由10%股权以1000万元转让给上市公司，并作出补偿承诺：确保路路由在股权转让工商登记完成后未来12个月内通过外来投资者大幅溢价增资、估值增值20倍；若届时估值未达标，陈荣将无偿追加赠送路路由股权直至补足20倍增值；若路路由届时未成功增资，陈荣则以20倍增值价格即2亿元回购该10%股权。

2015年6月26日，因公司B股含外资成分、路路由申请相关业务受限，中路股份将所持路路由20%股权以2000万元转让给全资子公司中路实业持有，陈荣的承诺保持不变。2015年12月25日，公司曾公告紫辉鼎莅拟按路路由整体估值60亿元增资3亿元，若完成，中路实业持股由20%摊薄至19%，所持股权将增值至57倍，陈荣的对赌承诺随之终止。

然而所谓溢价增资最终被监管认定为资金循环构造。中国证监会上海监管局2023年7月12日出具的警示函（沪证监决〔2023〕132号）查明，2016年6月20日至23日，陈荣通过资金循环转账方式构造紫辉鼎莅向路路由汇款3亿元的资金流，参与循环的资金于2016年6月23日最终均回到原始出资方，路路由并未实现成功增资，对赌承诺未完成。

公告称，自警示函出具后，陈荣至今仍未履行回购承诺，公司曾于2023年12月、2024年3月、2024年12月、2025年4月、6月、7月、10月及2026年4月、7月、8月多次书面督促，2026年9月14日十一届二十三次董事会审议通过相关追偿议案后，中路实业于9月28日正式起诉。

与2亿元回购诉讼并行的，是控股股东层面的资金占用清收难题。根据上交所纪律处分决定书〔2026〕155号查明的事实，2024年2月至2025年6月，陈荣、控股股东上海中路（集团）有限公司、中路投资、上海机商等关联方，通过公司出资99%控股的中路优势（天津）股权投资基金对外投资、支付咨询顾问费等方式，非经营性占用上市公司资金合计1248万元，其中450万元投向文益多数字技术（重庆）的股权投资、300万元涉及重庆良品汇供应链科技可转债协议、另有498万元经自然人徐志转付，款项最终均流向控股股东关联方。公司未审议、未及时披露上述关联交易，也未在2024年半年报、2024年年报和2025年半年报中披露资金占用情况。上述450万元已于2026年4月16日以股权转让形式退回，截至2026年10月20日，剩余798万元尚未收回。

监管追责已先行落地。2026年9月17日，上交所作出纪律处分决定，对中路股份、实际控制人陈荣、控股股东中路集团及时任董事长、总经理陈闪予以通报批评，并记入证券期货市场诚信档案；此前上海证监局已出具责令改正措施（沪证监决〔2026〕234号），对陈闪、朱智采取出具警示函措施。

此外，中证中小投资者服务中心下发《股东质询函》（投服中心函〔2026〕428号），就无法穿透审计的资金事项与对赌承诺履约公开质询，公司9月25日作出回复。审计层面，中兴华会计师事务所对公司2025年度财务报告出具保留意见、对内部控制出具否定意见，公司股票已于2026年5月被实施其他风险警示而冠以“ST”；公司同时提示，若下一年度财务报告内部控制仍被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，股票将被实施退市风险警示。

公开资料显示，ST中路起源于历史悠久的上海自行车厂，经中路集团注资改制，旗下“永久”品牌自行车拥有80余年历史，形成自行车及零部件、助力车制造销售与对外股权投资双主业，高空风能等新业务收入占比仅约1.24%，尚处研发与工程化阶段。

而站在被告席上的陈荣，正是曾以“38天赚一个亿”闻名A股、被称为上海第一辆劳斯莱斯拥有者的老牌资本玩家。

据公开报道，陈荣1960年生于上海南汇一个农民家庭，早年当过工人，1984年用积攒十余年的2000多元开办制衣车间，五年后成为当地万元户；1989年携12万元赴上海，1990年初进入证券市场，在1994年7月股市暴跌中抄底，38天内将120万美元做到1200万美元（约合人民币1亿元）一战成名。此后他创立保龄球馆、1998年设立注册资本3亿元的中路集团，2001年7月以1000万元“地板价”收购濒临退市的PT永久1.43亿股，以54.07%持股成为实控方，后更名中路股份；2002年以约9000万美元身价入选《福布斯》中国内地百富榜第89位。陈荣自称是“投资者而不是经营者”，2002年辞去永久董事交棒给长子陈闪，中路集团股权由陈荣持50%、陈闪与陈通各持25%。

2020年10月集团所持股份开始被司法冻结，11月披露已到期未兑付有息负债约8.32亿元、全部银行账户被冻结；2021年至2023年浦东法院、上海金融法院、黄浦区法院多次拍卖持股，比例由2021年初38.88%降至2023年末7.83%；2023年6月集团将26.11%股份表决权委托给海南众合，8月问询函回复披露债务本金10.69亿元全部逾期、被执行金额16.11亿元。2025年11月累计轮候冻结股份达8.84亿股；2026年6月被动减持82万股后仅剩2183.83万股、占比6.79%，8月下旬再被告知于8月27日至11月26日被动减持不超过542万股。

公司公告显示，控股股东自身已陷入破产清算，上海市浦东新区人民法院于2026年9月9日裁定受理上海和获投资中心（有限合伙）对中路集团的破产清算申请（案号〔2026〕沪0115破205号），10月指定上海市方达律师事务所担任管理人，张望为管理人负责人。

因此，公司在公告中反复强调审慎立场：本案审理结果存在不确定性，目前暂无法判断对本期或期后利润的影响，剩余占用资金能否足额收回、股权回购对赌能否兑现均存在重大不确定性。