“补血”10亿元，海峡保险能否扭亏为盈？

保险公司增资步履不停。

9月21日，福建金融监管局发布批复，同意海峡金桥财产保险股份有限公司（下称“海峡保险”）增加注册资本10亿元，由15亿元变更为25亿元，这也是海峡保险成立10年以来的首轮增资。

资本“弹药”加码落地的背后，海峡保险业绩走势仍存压力。公司于2025年成功终结连续九年的亏损颓势，但今年上半年又重回亏损轨道，净利润亏损超千万元。与此同时，公司在上半年推进核心管理层迭代调整，资本结构与治理架构同步迎来变革。

站在十年发展的关键节点，海峡保险能否实现持续稳定盈利，从外部资本“输血”走向内生经营“造血”，备受市场关注。

国资持股比例超90%

根据海峡保险此前披露的公告，此次变更注册资本无新增股东，全部由原有4家国资股东认购。

其中，福建省投资开发集团有限责任公司（下称“福建投资集团”）认购17.74亿股，总金额5.5亿元；福建发展高速公路股份有限公司（下称“福建高速”）认购5.81亿股，总金额1.8亿元；福州市投资管理有限公司（下称“福州投管”）认购5.48亿股，总金额1.7亿元；福建省船舶工业集团有限公司（下称“福船集团”）认购3.23亿股，总金额1亿元。

据记者梳理，福建投资集团、福船集团实控人均为福建省国资委，福建高速、福州投管实控人分别为福建省交通运输厅、福州市财政局。

与此同时，海峡保险另一家国资股东厦门象屿集团有限公司选择清仓离场，将其所持有的全部公司股权（合计2.25亿股股份）以及由该股权而派生的所有权益，转让给福建投资集团。每股转让价格为0.31元，转让股权总价为6975万元。

变更完成后，福建投资集团持股比例从20%大幅提升至48.65%，成为绝对控股股东；福建高速、福州投管仍分别持有海峡保险18%、17%股权，稳居第二、第三大股东；福船集团持股比例保持10%不变，跻身第四大股东。至此，海峡保险股东中的国资比例由80%增至93.65%。

其余2家不参与本轮增资的股东上海豪盛投资集团有限公司、泉州鸿星投资有限公司，持股比例分别由原来的10%被稀释至3.17%。

“此次增资是公司完善资本布局、夯实发展底盘、提升综合竞争力的重要战略举措，是海峡保险发展史上具有里程碑意义的关键一步。”海峡保险回应称，增资落地后，公司偿付能力充足率显著改善，资本实力与风险抵御能力、承保及服务保障能力同步增强，科技和人才投入力度将进一步加大。

南开大学金融学教授田利辉在接受《国际金融报》记者采访时指出，此轮增资的实质，是控制权的质变而非简单的资本补充。福建投资集团持股由20%升至48.65%，成为控制类股东，国资持股比例升至93.65%，股东结构从多元制衡转向高度集中。

在他看来，这有利于公司改善偿付能力，依托国资信用背书增强市场信心，地方资源协同也有助于获取政企项目，实现“政产融”结合。但隐忧亦不容忽视，股权高度集中易弱化内部制衡，国资考核的短期化倾向可能与保险经营的长周期特性产生张力。

“地方国资控股是‘输血’更是‘换脑’，关键看能否在治理规范与市场化激励之间找到平衡。”田利辉说。

作为福建本土首家也是唯一一家国有法人全国性保险公司，海峡保险于2016年8月获批开业，总部设在中国（福建）自由贸易试验区福州片区。截至2025年末，公司共设立总公司1家，各级分支机构26家，基本实现福建省内设区市全覆盖。

上半年亏损1035万元

从业绩表现来看，海峡保险长期深陷亏损困境。2016年至2024年，公司连续九年净利润为负，亏损金额分别为0.15亿元、1.16亿元、1.12亿元、0.90亿元、0.91亿元、2.77亿元、0.98亿元、1.37亿元、0.77亿元。

2025年，海峡保险迎来阶段性业绩拐点，取得净利润208.68万元，首次实现年度扭亏为盈。然而，这种盈利态势未能延续，今年上半年公司再度转亏，亏损额为1034.93万元。

对于财险公司而言，综合成本率是衡量承保盈利能力强弱的重要指标。一般来说，综合成本率低于100%说明承保盈利，反之则承保亏损。今年上半年，海峡保险综合成本率高企，达110.11%，承保端面临不小的压力。

田利辉强调，区域型险企的生存逻辑不在规模竞赛，而在场景深耕。记者了解到，海峡保险已明确“一轴两翼”业务定位，以家庭和个人用户为轴心，以服务地方国企、政府民生保障和互联网业务创新为支撑，积极拓展差异化、特色化业态。

“中小财险公司无法达到规模效应，固定成本无法有效摊薄，加上人才、技术和品牌都缺乏竞争优势，这是经营上的普遍痛点。”有分析人士向记者指出，如何挖掘自身优势，尤其是立足当地市场，充分利用股东资源禀赋，寻找细分市场和探索差异化的竞争策略，并重点打造相应的核心能力，是中小财险公司经营突围的必经之路。

管理层方面，今年4月，福建金融监管局核准施培德海峡保险总经理的任职资格，结束了该职位自2021年6月以来长达四年半的空缺状态。

值得一提的是，施培德曾于2021年6月至2025年12月担任海峡保险董事长，2025年12月起任公司临时负责人。此番转任总经理后，与董事长叶远航组成新的核心领导班子。

公开资料显示，叶远航出生于1976年10月，本科学历，1994年至2021年服务于人保系统，曾任人保财险福建省分公司党委委员、副总经理等；2021年至今，担任福建省投资开发集团有限责任公司党委委员、副总经理；2023年9月至今兼任福建省投资开发集团有限责任公司总法律顾问、首席合规官。2025年12月，叶远航获批出任海峡保险董事长。

施培德同样带有鲜明的人保“烙印”，其出生于1971年9月，1992年至2021年服务于人保系统，曾任人保财险厦门市分公司党委书记、总经理等。目前，除总经理一职外，施培德还担任海峡保险党委书记、首席合规官。

接下来，海峡保险能否走出差异化、特色化发展路径，朝着成为“政府认可的具有政策性功能的保险企业”的目标迈进，真正扭转业绩波动的困境，成为摆在叶远航与施培德这对“搭档”面前的核心考题。