美联储按兵不动，遭遇3张反对票、主张加息25个基点（附声明全文）

7月29日，在美国首都华盛顿，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什出席记者会。新华社 图

近年来最难猜的一次美联储议息会议结果揭晓。

北京时间7月30日凌晨，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%不变。这是美联储继今年1月后连续在5次议息会议上维持利率不变。2025年，美联储在9月、10月、12月连续三次议息会议上降息25个基点。

与近年来美联储主席会在公开场合释放货币政策信号不同，5月刚上任的美联储主席沃什不愿向外界谈论其对货币政策走势的看法。因此，在此次议息声明发布之前，市场并未像以往一样能够就美联储议息结果达成一致预期。在沃什的主导下，美联储议息声明不再提供关于货币政策的前瞻指引，而且在篇幅上大幅削减。

除了3张反对票，本次议息声明与6月份几乎一致。投反对票的3位地方联储主席主张加息25个基点，这也是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张立场一致的反对票。

自2025年下半年以来，除了今年6月份，美联储的历次议息会议声明都遭遇了反对票。此次3票反对，意味着沃什接掌美联储主席后，尚未能弥合美联储内部分歧。

此次会议的背景是，美联6月通胀形式有所趋缓，但是中东局势再度紧张又推升通胀预期。

具体来看，6月美国CPI同比上涨3.5%，低于预期的3.8%，前值为4.2%；核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的2.8%，前值为2.9%。而随着中东形势在7月再度紧张，国际油价再次大幅反弹，已从7月初的低于70美元升至当前的80美元以上。

美联储议息声明发布后，美国短期国债收益率下行，而长期国债收益率上升。其中，30年期美国国债收益率涨破5.2%，最高至5.226%，为2007年以来首次。

附：7月会议声明与6月会议声明对比（粗体为7月新增内容）

联邦公开市场委员会以9票赞成、3票反对（删除：12票全票赞成），批准发布以下声明：

委员会决定维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%，以落实美联储双重政策目标。委员会将持续（删除：重申）维持银行体系储备充足。

尽管不确定性高企（部分缘于中东冲突），经济活动保持稳健扩张态势。劳动生产率增速与企业资本投资强劲，就业新增规模匹配劳动力供给，失业率基本持平。

当前通胀水平高于委员会设定的2%长期目标，部分原因是一些行业（特别是能源行业）遭遇供给冲击、推升物价。委员会将采取行动实现物价稳定。

投票反对此次货币政策行动的包括Beth M. Hammack、Neel Kashkari和Lorie K. Logan, 他们倾向于在此次会议上加息25个基点。