一季抵一年！中矿资源单季狂赚5亿，业绩暴增270%以上

◎张继勇

近日，中矿资源集团股份有限公司（以下简称“公司”）同步披露2025年年度报告及2026年第一季度业绩预告，交出一份业绩大幅反转、增长动能强劲的成绩单。公司2026年一季度预计实现归母净利润5亿—5.5亿元，同比大幅增长270.97%—308.07%，盈利能力显著修复，重回高增长轨道。

2025年全年，公司实现营业收入65.45亿元，同比增长22.02%；受产线技改、新项目前期投入及锂价波动等因素影响，全年归母净利润4.58亿元，同比有所下滑。但进入2026年一季度，随着产能恢复、锂价回升与冶炼厂减亏，公司经营迎来强势拐点，单季盈利已超2025年全年水平，增长弹性充分释放。

报告期内，公司经营质量全面提升：

2026年Q1归母净利润预计5亿—5.5亿元，同比增长270.97%—308.07%，业绩弹性显著；

产能释放：江西锂业3万吨锂盐技改产线已于2026年1月投产，该公司电池级锂盐总产能达7.1万吨/年，锂回收率与成本控制能力进一步增强；

库存优化：2025年锂盐库存从期初2780.78吨降至期末691.31吨，同比大降75.14%，去库彻底、为旺季放量扫清障碍；

资源夯实：全球布局锂、铯铷、铜、锗、镓、钽等战略金属，矿权总数达71处，资源壁垒持续加固。

锂盐业务触底反弹，成本与产能双优势凸显。尽管2025年受产线技改影响，锂盐产量3.74万吨、销量3.95万吨同比有所下滑，但公司通过原料结构优化、暂停高成本透锂长石、降本增效等举措，实现营业成本同比下降5.03%，板块毛利同比提升33.9%，展现出极强的经营韧性。

2026年以来，下游储能与动力电池需求持续回暖，锂盐价格同比大幅上涨，直接带动锂盐业务盈利水平显著提升。随着技改产能全面释放，公司锂盐产量与销量有望重回高增长，成本优势进一步扩大，成为业绩增长第一引擎。

铯铷龙头地位稳固，高盈利基本盘扎实。公司作为全球铯铷盐绝对龙头，在全球高品质铯矿供给方面拥有话语权。2025年铯铷板块毛利率仍保持在70%以上，盈利韧性突出。目前江西新余铯铷产能扩建稳步推进，建成后铯铷盐总产能将大幅提升。叠加钙钛矿、军工等下游需求快速增长，铯铷业务有望量价齐升，持续贡献稳定高毛利现金流。

多金属项目加速落地，铜、锗镓即将贡献增量。赞比亚Kitumba铜矿：采选冶一体化项目稳步推进，设计规模350万吨/年，力争2026年年内投产，新增铜精矿产出，打开中长期成长空间；纳米比亚Tsumeb多金属项目：一期火法冶炼已于2025年12月点火试产，二期湿法工程启动建设，建成后可年产锗锭33吨、工业镓11吨、锌锭1.09万吨，2026年起逐步贡献利润；探矿增储持续突破：2025年Kitumba铜矿H靶区新增铜矿石资源量864万吨，平均品位0.69%；2026年计划勘探投入0.8亿—0.9亿元，资源潜力持续验证。

战略清晰，高质量发展提速。该公司坚持“主业筑基、全球拓维、多极增长”战略，加快向全球领先的新能源金属平台公司迈进：

2年内自有锂矿提锂产能冲10万吨LCE/年，5年目标15万吨LCE/年；铜板块：2年内铜金属产能达5万吨/年以上，5年冲10万吨/年以上；稀有金属：巩固铯铷全球龙头地位，发力锗镓等战略小金属，5年新增2-4个优势品种。

展望未来，随着锂价中枢上移、锂盐产能释放、铜与锗镓项目陆续投产，公司将形成锂盐高弹性+铯铷稳现金流+多金属长增长的良性格局，业绩有望持续高增，迈入高质量发展新阶段。