2026首季上海“双喜临门”：消费者信心回暖，投资者信心上扬

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上海社会调查研究中心上财分中心联合上海南复数据科技有限公司，发布“2026年第一季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。本季度上海市消费者信心指数93.0点，回升2.4点；投资者信心指数123.8点，回升6.5点，呈现双升局面。

该指数系列涵盖消费者和投资者信心指数。消费者信心指数由评价指数（反映当下经济状况）和预期指数（展望未来经济前景）综合得出，二者分别从就业、收入、耐用品购买意愿三个维度考量，共6个核心指数，经济形势评价和预期仅作观测维度。投资者信心指数由四大核心指数构成，并通过17个分类指数刻画群体情绪变化，所有指数以100点为平衡点。

一、上海市消费者信心指数：稳中回升态势显著，多维度彰显消费韧性

本季度消费者信心指数虽仍处低位，但与上个季度相比，回升显著。评价指数93.2点，回升3.1点；预期指数92.6点，基本稳定。从各维度看，收入预期指数106.2点，显著上扬3.4点；收入评价指数略低于基准线，基本稳定，显示家庭财务状况逐步修复。就业预期和评价指数变动不大，体现就业信心韧性。购买意愿指数大幅飙升6.7点至88.1点，其中家用耐用品时机指数突出，大幅跃升7.0点达到109.5点，买房时机指数虽然仍处低位，但大幅反弹10.5点，买车时机指数也显著提升了2.7点，这些都显示出消费者对高价值商品的消费意愿有显著改善。

上海财经大学统计与数据科学学院院长、中国式现代化研究院首席专家冯兴东教授团队指出，国际形势动荡、国内经济转型压力影响消费者判断，在此情况下信心回升展示出韧性。购买意愿指数回升意义重大，反映消费信心回升和市场积极转变。团队建议，政策上稳定经济、促进就业创业、增加居民收入；市场方面稳定物价、优化环境、开展促销、推出灵活信贷，推动消费信心全面恢复。

二、上海市投资者信心指数：持续乐观回升，前景可期

2026年第一季度，上海市投资者信心指数达123.8点，环比、同比均上升，处于乐观区间。投资环境信心指数明显回升，企业家、机构投资者和个人投资者评价同步改善。宏观层面，稳增长等政策延续，释放积极信号，稳定市场预期；市场方面，促消费等举措推进，企业和居民对投资环境评价提升；结构上，机构投资者信心修复幅度大、认可度提高，但改善多在预期层面。

企业家投资信心指数显著回升，发展、销售、盈利与预期四项分类指数全面上行。政策效应释放，市场需求支撑企业经营，盈利信心回升，企业对未来判断积极，不过外部环境等仍带来挑战；机构投资者信心指数小幅回升但同比回落，分类指数分化，呈现“风险担忧缓和、配置情绪修复、价值判断仍偏审慎”特征。宏观政策下风险偏好修复，但对估值和收益仍谨慎。个人投资者信心继续上升，参与意愿增强、估值判断趋于理性，不过居民对中长期估值和回报仍谨慎。

上海财经大学冯兴东教授团队指出，信心全面上升核心在于宏观政策发力、举措协同推进、预期修复快于盈利修复。展望第二季度，需增强政策前瞻性等，发挥重大项目带动作用。若政策效应释放、内需修复推进等，投资者信心有望保持在乐观区间并稳健修复。

编撰：上海财经大学上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队

供稿：市统计学会

责编：薛依宜

审核：杨荣