逆势涨价？泡泡玛特乐园凭什么
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作者 | CAAPA签约作者
主编 | 杨明
责编 | 井翔远
近日，泡泡玛特发布公告，4月30日起，泡泡玛特城市乐园的门票将执行新价格。
平日票价从88元调整为148元，涨幅约68%。7月30日二期区域全面开放后，票价将进一步分档，最高可达238元。相比最初的88元，价格翻了一倍多。
来源：泡泡玛特城市乐园小程序
消息公布后，社交媒体上出现了不少质疑声。有消费者认为乐园面积不大、可玩内容有限，涨价缺乏依据。有业内人士表示，在当前环境下大幅提价是“逆向操作”，可能适得其反。
但泡泡玛特仍然做出了这一决定。涨价并非孤立的价格调整，而是与其乐园扩建计划同步推进。
扩建带来的成本与内容增量
泡泡玛特城市乐园位于北京朝阳公园，2023年9月开业，占地约4万平方米。与迪士尼、环球影城等大型主题乐园不同，它的定位是“潮玩行业沉浸式IP主题乐园”，体量较小，目标客群也更聚焦。
2024年，泡泡玛特与朝阳文旅集团签订了二期项目协议。2025年上半年，乐园关闭了约一半区域进行升级改造，淡季门票同步下调至88元，旺季为118元。如今，改造即将完成。
MOLLY城堡 来源：泡泡玛特城市乐园官方账号
根据官方公告，1.5期区域将于2026年4月30日部分开放，7月30日全面开放。新增游乐设施包括“飞翔的LABUBU”“‘砰’然心动”“惊喜怪弹团”“梦境里的回旋曲”“云朵上的华尔兹”等，单次体验价格在30元至45元之间。此外，“奇遇森林漫游”设施将于7月底投入使用。
在3月25日的业绩发布会上，泡泡玛特首席运营官司德还透露，乐园二期已在深化设计阶段，预计2027年启动建设，届时将增加SKULLPANDA和星星人主题场景。
从这些信息看，门票上调的直接原因是内容投入的增加。乐园在公告中也明确表示，“调价与园区扩建和内容升级同步”。
IP资产的定价支撑
扩建本身并不能自动支撑涨价——关键在于，消费者是否愿意为扩建后的内容付费。泡泡玛特的底气，首先来自其IP的商业价值。
2025年，泡泡玛特全年营收达到371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。这是公司首次突破300亿元营收大关。
星星人 来源：泡泡玛特城市乐园官方账号
分IP来看，LABUBU家族全年收入141.6亿元，SKULLPANDA收入35.4亿元，MOLLY收入29亿元，星星人收入20.6亿元。其中，星星人营收同比增长1602%，是2025年增速最快的IP。此外，毛绒产品首次成为泡泡玛特收入最高的品类，达到187.1亿元，占总收入的半壁江山。
这些数据表明，泡泡玛特手中IP的变现能力正在持续增强。在主题乐园行业，IP是定价权的核心。迪士尼十年间五次提价，环球影城门票维持在数百元级别，其底层逻辑是一致的——游客为角色和沉浸感付费。
泡泡玛特将虚拟IP落地为实体乐园，本质上是在延伸这一商业逻辑。当LABUBU单年创造超过140亿元收入、MOLLY举办20周年特展时，乐园门票从88元调整至一百多元，从商业角度看并非没有依据。
市场验证与潜在风险
泡泡玛特敢于在此时提价，另一个重要原因是2025年的市场表现提供了正向反馈。
据去哪儿平台数据，2025年6月，泡泡玛特城市乐园预订量同比增长6倍，仅次于环球影城。这一峰值与LABUBU在社交媒体上的热度高峰基本重合。司德在业绩会上也提到，2025年乐园在关闭近一半区域的情况下，营收和客流仍超过了2024年全年。
MOLLY闹新春 来源：泡泡玛特城市乐园官方账号
换言之，即使在运营面积缩减的阶段，乐园依然保持了较强的客流吸引力。基于这一表现，扩建后上调价格在商业逻辑上是成立的。
但需要指出的是，2026年以来，泡泡玛特乐园的热度已出现回落。据接近在线旅游平台的人士透露，今年乐园门票销售表现相对平淡，对单一IP的依赖问题较为突出。与此同时，LABUBU相关产品的二手市场价格出现明显缩水。泡泡玛特发布2025年财报当天，股价下跌超过20%，市值蒸发逾800亿港元——市场担忧的焦点正是IP集中度风险。
涨价后的平衡点
站在2026年4月的时间点，泡泡玛特城市乐园正处于一个关键转折期。一方面，扩建带来了内容升级和IP矩阵的持续丰富；另一方面，市场热度的自然回调与消费者对性价比的审视同时存在。
此次涨价能否被市场接受，取决于两个关键变量。
第一，1.5期和二期扩建能否在体验上实现质的提升，让消费者感到“物有所值”。
第二，SKULLPANDA、星星人等新兴IP能否在LABUBU热度回落后，接续维持粉丝群体的消费意愿。
从泡泡玛特近两年的战略布局来看，公司显然对这两个问题给出了肯定的预判。3月30日调价公告发布后，新票将于4月16日起正式发售。到“五一”假期前夕新区域开放时，消费者的实际反应将给出最终答案。
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原标题：《逆势涨价？泡泡玛特乐园凭什么》