史上最低中签率！看泰州城市的“资本逆袭”

资本市场，历来是观察区域经济活力与产业竞争力的风向标。当一家家企业敲响上市的宝钟，它们不仅开启了自身发展的新篇章，更成为一座城市经济脉动的最强音。

近年来，在长江之畔的泰州，正以一连串亮眼的上市成绩单，在资本蓝海掀起一股“泰州旋风”。

从一个月内两家企业登陆港交所的密集突破

到双登集团创下港股史上

最低中签率的火爆上市

从医药板块撑起“泰州力量”的半壁江山

到上市公司带动产业链

“链式反应”的协同发展

这座英雄城市，正以资本为桨、产业为帆，书写着一场从“企业上市”到“产业跃迁”的高质量发展篇章。

从“单点突破”到“矩阵成型”的泰州速度

8月26日，香港联合交易所内一声清脆的锣响，宣告双登集团股份有限公司成功登陆港股市场。作为AIDC智算中心储能第一股，市场反响空前热烈：超额认购倍数高达3284倍，一手中签率低至0.02%，创下港股史上最低记录。上市首日，双登股份成交额迅速突破2.51亿港元，市场用真金白银表达了对这家储能龙头企业未来发展的期待。

而这只是泰州企业进军资本市场的一个缩影。就在双登集团上市10多天前，江苏中慧元通生物科技有限公司同样成功登陆港交所，上市首日收盘涨幅达157.98%。短短一个月内，泰州便收获2家港股上市公司，这样的速度即便在资本市场活跃的长三角地区也颇为亮眼。

“企业成功上市，带来了资本运作与产能扩张的加速器，打开了融资空间，加速了技术研发与产品迭代。”双登集团副总裁唐小松的一席话，道出了上市对企业发展的巨大助推作用。据他介绍，上市募集资金将主要用于东南亚锂电池生产基地建设、海外市场拓展，以及在固态电池、钠离子电池等前沿技术上的研发投入。

凤凰路观察注意到，资本市场上的“泰州速度”背后，是企业硬实力与政府强支撑的双轮驱动。中慧元通生物科技董事长安有才感慨道：“到泰州十年，我们得到园区和职能部门的鼎力支持，比如这次港交所上市，相关部门主动对接，协调资源助力企业在有限的时间里，帮助我们抢出进度，顺利完成上市工作。”

资本市场上的泰州旋风越刮越烈，加上今年6月，海阳科技股份有限公司在上海证券交易所主板成功上市，江苏亚电科技股份有限公司科创板IPO获受理，泰州形成了“3+1”的上市矩阵。

中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理吴越的感受颇具代表性。“近五年出差到的最多的地方，泰州是数一数二的。在地级市当中，泰州上市公司的数量和几个产业的活跃度，在全国都名列前茅。”这份认可的背后，是泰州“企业硬实力+政府强支撑”的双轮驱动。

政府以“有形之手”为企业上市铺路搭桥，主动策应资本市场改革，贯彻新“国九条”、推动资本市场“1+N”政策措施落地，从上市培育、辅导到挂牌，构建起全流程服务体系。自2019年注册制实施以来，泰州累计新增A股上市公司14家、H股上市公司4家，目前注册地在泰州的上市公司达24家，跃居全省第六位，每一个数字的攀升，都折射出这座城市产业转型升级的加速度。

从“企业上市”到“板块崛起”的产业深耕

在泰州的上市版图中，医药产业无疑是最耀眼的“明星板块”。作为全国唯一的国家级医药高新区所在地，泰州医药高新区（高港区）立足“向企业挂牌上市质量要产业发展效益”，将资本赋能与产业优势深度融合，打造出资本市场上独具特色的“泰州医药板块”。

荃信生物的发展轨迹是“泰州医药板块”成长的缩影。2024年3月港股上市后，荃信生物创新研发与商业化齐头并进，国内首个乌司奴单抗生物类似药发货已超60000支，2025年上半年营收同比增长359.69%。更值得关注的是，近期其获得真脉投资近1亿港元入股。

作为香港医疗健康IPO投资的“风向标”，真脉投资的入局不仅为荃信生物提供了资本加持，更彰显了国际资本市场对其长期价值的认可。荃信生物副总经理吴亦亮表示，在企业发展的每一个关键阶段，政府及园区都提供了持续的资源赋能。此次股份增发将为公司国际化合作和战略布局注入新动能，加速向全球竞争力创新药企迈进。

瑞科生物则以技术突破诠释了“泰州医药”的硬实力。2022年3月登陆港交所后，瑞科生物拿下“香港HPV疫苗第一股”的头衔，累计完成固定资产和研发投入超30亿元，建成三大产业化基地。尤为关键的是，其在“疫苗芯片”新型佐剂技术上突破关键原料和核心工艺难关，打破国际巨头垄断。“重组带状疱疹疫苗临床即将结束，预计2026年下半年上市；重组HPV九价疫苗预计2027年上半年上市。”瑞科生物董事长刘勇的话语中充满信心，上市带来的资金支持，正让企业在高增长疫苗赛道持续突破。

生物医药行业“研发周期长、资金需求大”的特点，决定了资本支持的重要性。一款新药从实验室到上市平均需10-15年，高昂的成本让许多企业面临资金压力。泰州医药高新区（高港区）国有金融投资企业华银金融投资有限公司，以“耐心资本”破解这一难题。

注册资本50亿元的华银金投，累计投资区内36家生物医药企业，其中4家已成功IPO。“2015年投资6000万元参与荃信生物A轮融资，目前该笔投资增值超3亿元。”华银金投总经理吴志强表示，国有资本既加速了企业发展，又分享了产业红利，形成“投资-增值-再投资”的良性循环。

凤凰路观察注意到，自2019年以来泰州医药高新区（高港区）已有9家生物医药类企业在港交所、上交所上市。泰州医药高新区（高港区）党政办公室副主任陈友祥介绍，他们把加快企业上市作为大抓经济、大抓产业、大抓项目的重要抓手，通过实施“三个聚焦”精准高效服务企业上市，在平台搭建、业务培训和分类推进上重点发力，推动区内一大批生物医药企业加速进军资本市场。未来将进一步做大做强“中国医药城板块”，力争2030年生物医药类上市企业达15家，让“泰州医药”成为资本市场上的响亮名片。

从“龙头引领”到“生态共荣”的价值跃升

上市公司是区域经济发展的“压舱石”与“增长极”，随着资本市场“泰州板块”的不断扩容，上市公司的集聚效应和引领作用持续彰显，通过技术创新、产业链整合与品牌输出，撬动产业“链式反应”，为区域竞争力提升注入强劲动能。

双登集团的“快动作”印证了上市对企业发展的助推力。今年9月4日，即在港交所上市仅9天后，双登股份全球研发总部（新型储能零碳产业园）项目正式开工。“港股市场对储能赛道的认可、国际化融资平台的优势，更适合双登的发展需求。”双登集团副总裁唐小松表示，上市带来的不仅是资金，更是技术升级与产业布局的“加速度”。该项目将围绕“绿电+储能”技术迭代，研发定制化储能电池与一体化储能系统，解决智算中心“绿电消纳”与“供电安全”痛点，构建“研发突破-产品迭代-产业赋能”的闭环生态。

江苏东华测试技术股份有限公司则以“深耕主业+多元拓展”的路径，展现了上市公司的可持续发展能力。2012年在深交所创业板上市后，东华测试持续聚焦结构力学性能测试主业，保持高比例研发投入，2025年上半年营业总收入达2.83亿元，实现连续5年增长。“我们依托核心技术积累，拓展设备智能维保管理平台、电化学工作站等业务，布局新能源、高端装备等新兴领域。”东华测试副总经理、董事会秘书何玲介绍，公司正推进再融资项目和员工持股计划，将上市动能转化为高质量发展机遇，开拓“第二增长曲线”。

单个企业的成长固然可喜，而“抱团发展”才能释放更大能量。2023年，泰州成立上市公司协会，通过加强上市公司之间资本、产业、管理等方面的合作，整合资源，形成合力，更好地链接资本市场和政府部门，助力更多企业走进资本市场。

“我始终关注如何以龙头企业带动产业链协同发展，共建产业生态。”泰州上市公司协会会长、江苏硕世生物科技股份有限公司董事长王国强表示，通过技术溢出、标准共享和订单牵引，赋能上下游伙伴，能构建更高效、更有韧性的产业链，实现从“一枝独秀”到“百花齐放”的共赢。目前，泰州在审、在辅企业达11家，与上市公司数量一同位居全省第六，后备梯队的壮大为“泰州板块”持续扩容奠定基础。

数据是最好的证明。凤凰路观察注意到，2025年上半年，泰州20家A股上市企业完成营业收入119.17亿元，同比增长5.86%。以占规上工业不足1%的企业数，贡献了3.3%的营业收入和2.93%的利润总额——这组数据不仅体现了上市公司的“含金量”，更凸显了其对区域经济的“拉动效应”。

从“资本赋能”到“高质量发展”的未来路径

资本市场的热度，从来都是区域经济活力的“晴雨表”。泰州在资本市场的崛起，并非偶然的“幸运”，而是产业基础、政策支持与企业努力共同作用的结果。站在新的起点，如何让“泰州旋风”持续劲吹，让“泰州板块”更加耀眼，也成为这座城市需要进一步思考的命题。

从产业层面看，聚焦优势赛道是关键。无论是双登集团所在的储能领域，还是荃信生物、瑞科生物深耕的生物医药行业，都是国家战略性新兴产业，具备广阔的市场空间。未来，泰州需继续锚定“大海新晨”现代化产业体系，围绕新能源、生物医药、高端装备等优势产业，培育更多“专精特新”企业，为资本市场输送优质“苗子”。华泰证券泰州分公司总经理潘熙提出，精准聚焦培育、赋能、生态三大核心维度，打出系统组合拳。正是这一路径的生动诠释——锚定优势产业培育好苗子，依托政府与专业机构搭建服务快车道，打通循环堵点激活“产业+金融”新动能。

从政策层面看，持续优化营商环境不可或缺。“到泰州 泰周到”已经成为泰州一张新名片，未来需进一步完善上市培育机制，针对企业在上市过程中的痛点、难点，提供更精准的政策支持。例如，对于生物医药企业面临的“研发周期长、资金压力大”问题，可加大国有资本的“耐心投资”力度，推广华银金投的成功经验，为企业提供全生命周期的金融服务；对于拟上市企业，可加强与交易所、券商的对接，开展定制化辅导，帮助企业规范治理、顺利挂牌等。

从企业层面看，坚守创新与主业是核心。资本市场从来不是“终点”，而是企业发展的“新起点”。无论是已上市企业还是拟上市企业，都需避免“脱实向虚”，始终将资金投向研发创新、产能升级、市场拓展等实体经济领域。双登集团的技术迭代、东华测试的主业深耕、瑞科生物的技术突破，都证明了“创新是企业发展的第一动力”。只有持续提升核心竞争力，才能在资本市场上站稳脚跟，真正发挥龙头引领作用。

从生态层面看，推动“产融结合”向纵深发展是方向。泰州上市公司协会的成立，为“产融结合”搭建了平台，未来可进一步加强上市公司之间的合作，推动产业链上下游整合，形成“龙头企业带动、中小企业协同”的产业生态；同时，引导上市公司利用资本市场工具，如再融资、并购重组等，实现规模化发展，提升区域产业的整体竞争力。

长江潮涌，蓝海扬帆。泰州在资本市场上刮起的“旋风”，已不仅是企业上市的“数量突破”，更是产业升级的“质量跃升”。从单个企业上市到产业板块崛起，从资本赋能企业到企业带动产业，泰州正以独特的“资本密码”，书写着高质量发展的新篇章。未来，随着更多企业登陆资本市场，以及“泰州板块”的持续壮大，这座城市必将在资本蓝海中驶向更广阔的未来。

总策划 | 王 飞 孙小平 刘 芳

策划 | 吉晓峰 吴 超

撰稿 | 梁 军 吴 超

编辑 | 钱美晶

审核 | 吉晓峰

监制 | 孙小平 刘 芳