证监会主席吴清：公募持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%

中国证券监督管理委员会主席吴清。澎湃新闻记者 吴玉蓉 图

1月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。中国证券监督管理委员会主席吴清在发布会上表示，今天是腊月二十四，按南方是小年，昨天是北方的小年，大事儿不过夜，更不能过年，所以我们只争朝夕。中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。

吴清指出，本次印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称“《方案》”），既是深入贯彻落实党中央关于推动中长期资金入市决策部署的又一个重要的具体的举措，也是对前期指导意见的一个细化深化和具体落实的工作。

“《方案》聚焦公募基金、商业保险、养老金等一些中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列的更加具体的举措。既立足于当下，确定了各类中长期资金入市，提高投资A股的实际规模比例，也具体明确了指标的要求，更着眼于长远。从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面，做出了一些针对性的制度安排，可以说干货满满。”吴清说。

具体而言，一个是提升实际投资比例，经过认真的研究论证，明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。对于公募基金明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股，这也就意味着将每年有至少是为A股的新增几千亿元的长期资金。同时，第二批的保险资金的长期股票投资试点也将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元。

“二是延长了考核的周期，考核周期是多年来制约商业保险、资金年金基金等一些中长期资金，扩大A股投资的一个重要的卡点。”吴清说，实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。本来是个长钱，但是考核周期过短就难以长投，通过考核周期调整，能够提升中长期资金投资行为的稳定性。这次《方案》进一步提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破，可以说是解决了多年要解决没解决的问题。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金投资回报，实现共赢。举个例子，全国社保基金是境内参与股票投资最积极的真正的长期资金，成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%，这是很高的。主要得益于社保基金坚持价值投资、长期投资，其中的经验应该说很值得认真地总结、借鉴。

三是进一步巩固形成了落实增量政策的合力。吴清表示，大力引导中长期资金入市是一项系统工程。《方案》的制定过程中，中央金融办加强统筹协调，财政部、人力资源社会保障部、人民银行、金融监管总局、社保基金理事会等部门和证监会一起紧密协同配合，创造性地开展工作，共同推进形成了刚才介绍的这些具体的、有力的政策举措，这也是重要的、利长远的制度改革。在后续落实过程中，证监会将继续加强沟通协作，强化跟踪问效。

“我们相信，在党中央、国务院坚强领导下，在各方面大力支持下，《方案》各项举措落地，将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金提升长期投资回报，更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。”吴清说。