“纳米盒”运营商完成500万美元IPO：今年上半年净利润460万美元

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美国东部时间2024年12月9日，在线教育平台纳米盒的运营商上海进馨网络科技有限公司（Jinxin Technology Holding Company American Depositary Shares）（进馨科技，Nasdaq：NAMI，下文简称“纳米盒”）在美国纳斯达克证券市场宣布完成首次公开发行1250000份美国存托股票（ADS）的交割，每份ADS的发行价格为4.00美元，每份ADS代表公司18股普通股。该公司ADS已于美国东部时间2024年12月6日在纳斯达克资本市场开始公开交易。

纳米盒表示，在未扣除承销折扣及相关费用前，此次IPO总额为500万美元。此外，公司已授予承销商60天的超额配售权，允许其按公开发行价（扣除承销折扣佣金）额外认购不超过187500份ADS。

根据弗若斯特沙利文发表的市场报告，2022年，纳米盒按收入规模计是中国最大的K-9数字教科书服务提供商，市场份额达12.7%。

今年上半年净利润460万美元

根据招股说明书，截至2024年上半年，纳米盒净收入1.97948亿元人民币，同比增长16.5%，主要是由于内容聚合商和分销商以及硬件制造商和分销商的收入增加。内容聚合商和分销商（主要是电信和广播运营商）的收入增长了3.1%，从截至2023年上半年的1.144亿元人民币增长到2024年上半年的1.179亿元人民币（1620万美元），由于其与分销平台的收入分享比率的提高。从硬件制造商的收入从2023年上半年的510万元人民币大幅增加到2024年上半年的2340万元人民币（320万美元），主要原因是合作的硬件制造商数量增加；以及合作的硬件制造商嵌入内容的设备销售量增长。同时，该公司从2023年第三季度开始与硬件分销商合作，今年上半年，这一收入为1040万元人民币（140万美元）。

来自个人用户的订阅收入从2023年上半年的5040万元人民币略有下降到今年上半年的4630万元人民币（640万美元），主要是因为该公司在2024年上半年的开学季采取了促销定价活动，成功吸引了更多付费订阅的用户。

纳米盒在招股说明书中表示，新冠肺炎疫情期间，居家办公灵活性的提高加速了对在线学习和数字教育的需求，这促进了中国K-9数字教育内容服务市场的增长，进而促进了业务增长。纳米盒来自个人用户收入从2021年的9940万元人民币增长到2022年的1.135亿元人民币，部分原因是越来越多的K-9学生在疫情期间转为在家在线学习并订阅我们的数字教育内容。在2022年、2023年和截至2024年6月30日的6个月里，该公司大约70%的注册用户是小学生，其余的是中学生。大多数最终用户都位于中国各地的一级和二级城市。

今年上半年，纳米盒毛利6780.9万元，同比增长3.7%，毛利率34.3%；净利润3350万元人民币（460万美元），去年同期为3770万元人民币。截至6月30日，该公司现金和现金等价物为3210万元人民币（440万美元）。2021年至2023年期间，纳米盒净收入分别为2.48亿元、2.36亿元和3.80亿元。2023年，纳米盒净收入和净利润的同比增幅分别为61.0%和33.6%。

“中国最大的K-9数字教科书服务提供商”

根据招股书，此次纳米盒IPO的投资方包括岩桥投资、顺为资本、宽带资本、双湖资本、乾明资本等。该公司自2014年创立以来，分别于2014年4月6日、2016年1月20日和2017年3月19日进行了三轮融资，三轮投资方分别是众麟资本和岩桥投资，顺为资本和CBC宽带资本，以及乾明资本和双湖资本。

本次发行募集资金约50%将用于产品及内容开发，约20%将用于销售与市场推广及品牌宣传；约20%将用于招聘经验丰富的人才；以及约10%将用于一般企业用途及潜在战略投资与并购，以进一步增强公司的技术能力及整体生态系统。

纳米盒总部位于中国（上海）自由贸易试验区。自成立以来，该公司总共数字化了21家出版商出版的383本教科书，其中包括中国K-9学校使用的所有主流英语和中文科目的教科书。内容分发渠道主要包括：公司的旗舰学习应用纳米盒，电信及广播运营商，以及内置公司内容的第三方设备。旗舰学习应用程序纳米盒已被下载超过8000万次，截至2024年6月30日，注册用户群为4070万。

公开资料显示，纳米盒自2023年先后入选上海市专精特新中小企业、国家级高新技术企业的名单。2019年，该公司还入选了在线教育未来独角兽TOP100的名单。

纳米盒创始人、董事会主席和首席执行官徐进与首席技术官黄飞飞此前均有在华为技术有限公司任职的经历，徐进担任软件工程师和架构师，黄飞飞为软件工程师。该公司董事兼首席运营官蒋军曾在微软公司（Nasdaq：MSFT）和百加得有限公司担任数字营销和电子商务部门总监。

美国东部时间12月10日，纳米盒盘中最高触及4.98美元，收于4.21美元，跌幅2.55%，总市值2.77亿美元。