龙抬头！说好的A股开门红来了

中国人做事讲究好兆头，说好的开门红，A股这次没有爽约。

龙抬头！甲辰龙年首个交易日，沪深指数双双红盘报收，上证指数报收2910.54点，收复2900点，AI、高股息等主流板块领涨，大盘股/小盘股、价值/成长等不同风格和谐共进，上证指数、创业板指、科创板指涨幅均超过1%，市场呈现喜大普奔的整体上涨。

2024年2月19日A股盘面一览

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Sora模型效果炸裂 AI行情王者归来

春节假期期间，全球AI产业再现炸裂级应用。OpenAI发布首款视频生成类模型Sora，60秒一镜到底超长视频，支持多镜头切换且保持人物、逻辑一致性，并符合真实世界的物理规律，实现与人类现实拍摄以假乱真的成像效果。狼叔不是技术帝，再专业的表述咱也不会说了，总之一个字——牛。

更牛的是A股AI板块的表现，这种产业创新大题材是绝对不能放过的，今天CPO、算力、光通信、ChatGPT、AIGC等AI产业细分板块集体大涨，狼叔粗略统计大概有超过40只相关个股涨幅超过10%，其中还有多只一字板顶20cm的个股。

产业大逻辑是一个行业板块能走出持续性的重要基础。Sora的发布，意味着AI在视频技术领域的又一次突破。随着 AI在多模态应用的持续迭代，商业化前景更加明朗，产业链景气度出现由上游核心芯片，到中游算力，再到下游应用的传导。美股超微半导体近一年涨幅超过200%，原因正是其AI芯片出货量大增，市占率提升。A股CPO板块在2023年整体表现突出，也受益于国内外AI算力爆发对光模块需求的拉动。

去年春节期间，ChatGPT大模型技术突破，节后首日A股AI行情启动，今年相似一幕再次上演，在气势上甚至更胜一筹。但是，狼叔认为还是有必要提醒一下：过去一年A股AI产业链股票上演大型过山车式表演，固然有市场整体下跌的影响，从根本上说，还是因为基本面不够硬，在AI关键核心技术和芯片制造工艺上，缺少世界级的龙头企业。在内容生成的应用端，国内互联网企业搞出来的大模型相距ChatGPT也有不小的差距。过去一年的行情，将A股AI公司的预期打满，而这些现实问题的存在，决定了本轮AI行情超越去年的难度相当大。

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美元降息预期落空，海外市场热捧中国资产

海外市场投资者的心理，在春节假日期间（2024 年 2 月 12日至 16 日），颇有些忐忑。

美国1月CPI同比上涨3.1%，超出市场预期的2.8%。通胀问题仍然严重，这意味着美联储将不会如此前市场预期的快速降息，过于乐观的情绪需要进行修正，美股三大股指纳指、道指、标普500在春节假期期间分别下跌-1.34%、-0.11%、-0.42%，结束五周连涨的纪录。

亚太股市摆脱了美股的影响，日经 225 上涨4.32%，创1990年以来新高，今日微跌0.04%；恒生指数上涨 3.77%，恒生科技指数、恒生中国企业指数、纳斯达克中国金龙指数分别上涨6.89%、4.75%、4.31%，在一系列利好政策支持下，中国资产的配置价值逐步得到体现。

过去一年，不少策略分析师都在谈“东升西落”，最终结果是美股继续走牛、A股持续下跌，但今年压力给到了美股，通胀能不能抑制、利率能不能下降、达到历史极限的估值能否继续推高，这些问题都在反衬A股市场基本面和估值双底部。

借用最近流行句式，狼叔想说一句：不是美股买不起，A股更具性价比。

（提示：投资有风险，观点仅供参考，不作为决策依据。）

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