滴滴的20万辆订单比亚迪没接住，小鹏说它想试试

前脚刚牵手大众，后脚小鹏又和滴滴交起了朋友。

28 日早间，小鹏汽车发布公告称，将发行股份收购滴滴造车业务，股份价值最高达到 58.35 亿港元（ 约合人民币 54.23 亿元 ）。

接手后，小鹏会推出一款全新品牌的 A 级智能电动汽车，代号 “ MONA ”，定位在 “ 15 万级 ” 价格区间，预计于明年开始量产。

小鹏与滴滴之间还签了汽车销量对赌协议：小鹏先发行 3.25% 的股份给滴滴，获得滴滴造车业务的相关资产；新车上市后，如果 MONA 车型销量连续两年达到 10 万辆，滴滴可以获得额外的股份；如果销量连续两年超过 18 万辆，滴滴的股权比例最高可以提升到 5%，这 5% 的股份目前的价值约为 58.35 亿港元。

在对外 PR 中，小鹏 CEO 何小鹏表示：“ MONA 这个车已经很接近量产，前期已经投入大几十亿人民币开发，对于我们来说是非常有吸引力的资产。”

小鹏汽车可以借此在 15 万级价格区间打造爆款车型，进一步加速自动辅助驾驶与智能座舱技术在全球市场的应用及普及。

这笔交易，小鹏一分钱没出，通过发行较少比例的股份就拿到了 “ 15 万级 ” 车的入场券以及年销量有望达到 18 万辆的销售预期。

要知道，小鹏 2022 年的总销量也就刚突破 12 万辆，而今年上半年销量更是跌到 4.14 万辆。

汽车是一个规模效应极强的行业，多卖十几万辆车能带来更大的上游议价权，工厂、机器设备的折旧分摊到每辆车上成本也会更低，从各个角度看，小鹏这笔交易都好像很划算。

所以，资本市场也报以欢迎的态度，昨日小鹏股价涨超 10% 。

但，知危编辑部认为从长期来看，未必有大家想象的那么乐观。

首先，面向 B 端卖车看起来是条快速起量的捷径，但小鹏并非第一个想到这么做的厂商。

在新能源车卖一辆车就有一辆车的政府补贴时代，许多汽车厂商就推出了各自的网约车平台。比如吉利有曹操专车，上汽有享道出行，广汽有如祺出行，一汽、东风、长安有 T3 出行。

但，他们并没有因此就获得了新能源车市场的龙头地位。

其次，网约车重在性价比，而从小鹏目前的宣传口径看，MONA 的优势在于自动辅助驾驶与智能座舱，似乎在性价比上没有明显优势。

据滴滴 2022 年年报数据，滴滴的中国出行业务有 4.11 亿名年活跃消费者，1900 万名年活跃司机。

《 网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法 》规定，网约车行驶里程达到 60 万千米时强制报废。行驶里程未达到 60 万千米但使用年限达到 8 年的，退出网约车经营。

以此计算，1900 万名司机最迟每 8 年就得换车 —— 平均每年的换车需求约 237 万辆，市场空间很大。

但是，汽车对于普通消费者来说是个消费品，可以有品牌溢价，同样是四个轮子，换个车标就能多卖些钱。而对于网约车司机来说，车是个生产资料，是要讲究投入产出比的。

每个司机在买车时都会做类似的计算题：

假设日均订单量为 15 单，单价平均 30 元，单车日均营收为 450 元。一年跑 360 天，每天充电花费 50 元，一年收入 14.4 万元。

如果买一辆 15 万元的车跑滴滴，一年回本。便宜些的车，可能用稍低的订单价格换来订单量提升，回本周期更短。

所以，MONA 必须比现在网约车司机普遍使用的比亚迪系列、广汽埃安等车型更具性价比才能赢得销量。

第三，1+1 不一定大于 2。

根据官方表述，小鹏和滴滴将探索在滴滴平台上的运营、品牌营销、金融保险服务、充电设施建设、Robotaxi 以及国际市场方面的合作。

众所周知，商业合作中，每个合作方都有自己的意志，少不了冲突与妥协，而结果往往并不如人意。

2020 年底，比亚迪与滴滴曾经联手推出面向 B 端的网约车专属车型 D1。

负责研发这辆车的公司名为美好出行（ 杭州 ）汽车科技有限公司，是比亚迪和滴滴的合资公司，比亚迪、滴滴分别投资 8.35 亿元和 4.49 亿元，持股比例为 65%：35% 。

D1 有这么几个特点：

①搭载了自动紧急刹车系统，配备了前装的桔视设备（包括车外行车记录仪+车内摄像头）；

②可通过滴滴App调节车内空调温度、风量等功能；

③车辆的挡风玻璃后匹配了彩虹接驾灯方便乘客找车；

④单侧电滑门提升用户的上下车体验。

司机租车需要缴纳 1 万元押金，有半年租和一年租两种模式，半年租每月租金 4399 元，一年租每月租金 4299 元。

按照规划，到 2025 年，D1 及其后续车型的保有量将超过 100 万台，这意味着滴滴每年会给比亚迪 20 万辆的新能源车订单。

比亚迪当时（ 2019 年 ）的新能源汽车销量是 22.95 万辆，按当时的预期来算，通过与滴滴的合作比亚迪的销量将实现翻倍。

这个开局的剧情，和小鹏只能说一模一样......

但是，根据太平洋汽车网的数据，比亚迪 D1 2021 年的销量还有 10176 辆，到 2022 年则只剩 994 辆。

希望小鹏和滴滴的合作可以吸取比亚迪的教训，尽量避免高开低走。

而对于交易的另一方滴滴来说，甩掉造车业务这个包袱，换来一份优质资产是很划算的。

据小鹏披露的收购公告，截至今年上半年，滴滴的造车项目净资产为 9.37 亿元，而它在 2021 年和 2022 年分别亏损了 7.63 亿元和 26.38 亿元，自己继续运作下去可能还是个无底洞。

而滴滴的主营业务，也是自顾不暇。

根据最新财报，今年第一季度，滴滴的净亏损有所收窄，依然亏了 11.6 亿元。作为竞争对手的 UBER，说好一起亏，今年第二季度却已经实现了 3.26 亿美元的营业利润。

在这样的背景下，滴滴放弃雄心壮志，收缩社区团购、造车等非主营业务，是一个不那么差的选择。

至于滴滴没做完的造车梦，无论结果是好是坏，就交给小鹏来做了。