外资净流入A股还在继续：近两周北上资金日均净流入近20亿

外资正在加速流入A股市场。

8月10日晚间，证监会新闻发言人高莉答记者问时指出，2018年1-7月，境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来，虽然全球贸易摩擦加剧，但外资投资A股的势头并未减弱。6、7两个月，净流入A股市场的境外资金498亿元。

高莉表示，2018年以来，我国上市公司盈利能力持续提升，股票市场投资价值显现，境外资金通过互联互通等渠道持续流入A股。

据海通证券估算，截至2018年7月底，外资持有A股自由流通股市值已占全部A股流通股市值的比例已升至6%。而国内公募基金和保险占比约为8.4%、6.7%，目前外资持股占比可比肩保险资金，已成为A股不可忽视的力量。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺介绍，在沪股通、深股通机制下，北向方面，市场走势疲软，但外资净流入依然强劲；南向方面，风险偏好低迷，呈资金净流出态势。

具体来看，过去两周，北向资金的日均净流入量增至19.8亿元，而7月份日均净流入量为15.3亿元，6月份日均净流入量为16.8亿元。高挺表示，“我们的估算显示，银行是过去两周海外投资者净买入量最大的板块，共获得42亿元的净流入。紧随其后的板块是耐用消费品、保险、资本货物和材料，分别获得了33亿元、27亿元、23亿元和16亿元的资金净流入。”

据高挺介绍，由于风险偏好低迷，南下资金在过去两周日均资金净流出量为6亿元，而7月份日均净流入量为7亿元，6月份日均净流入量为2.3亿元。南下资金似乎因预期政策放松而加仓了“旧经济”板块。银行、材料、资本货物和能源板块排在净买入前列，分别在过去两周被净买入41亿港元、12亿港元、8亿港元和3亿港元，而软件、医药、硬件和保险同期分别被净卖出75亿港元、10亿港元、4亿港元和4亿港元。

在外资“主动”进入A股市场的同时，证监会也在加大资本市场改革开放力度。

6月中旬，国家外汇管理局对现行QFII、RQFII的相关外汇管理政策进行调整，取消相关资金汇出比例的限制；7月8日，中国证监会宣布外国投资者参与A股交易范围进一步放开；8月9日，证监会表示要积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI新兴市场指数中的比重，争取年内推出沪伦通。

而各外资机构也看好A股市场的未来。

外资机构惠理投资表示，当前市场情绪悲观，令人容易忽视正面信息。其实，宏观数据显示今年中国经济稳中向好，受益于基本面的良好表现，中国企业的盈利增长形势乐观。板块方面，继续看好内需股，重点投资于盈利前景理想、较少受宏观事件风险影响的公司。

“虽然市场持续波动的时间恐将延长，不过投资者无须过分担心。经过近期的调整，中国股票的估值已变得更有吸引力，市盈率下调到12.6倍（1月份的高位为14倍）。只要中国宏观经济基本面保持稳健，我们会继续将短期的市场调整视为长线投资逢低吸纳的良机。”惠理投资称。

贝莱德中国股票团队负责人朱悦也称：“中国股市的估值在全球主要市场中是偏低的。我们相信，这些年中国推行的很多结构性改革，能够逐步改善经济结构，从而带动股市估值的提升。”

在富时罗素公司大中华业务拓展总监黄圣融看来，富时罗素计划将中国A股纳入富时罗素全球指数,主要基于两大因素：第一，中国经济的转型；第二，中国市场的开放、国际化和机构化所带来的机遇。富时罗素在2004年就把A股市场放入观察名单, 在过去的14年内每年都会评估A股市场。去年9月份评估的结果表明A股市场未能满足9个市场计量标准中的两个:市场准入与资金流动、交收与结算，所以还未符合富时罗素全球指数定义的二级新兴市场标准。而今年3月份年中评估结果表明A股市场在市场准入与资金流动标准方面已经有了正面的改善。同时，过渡性指数已经被新兴市场ETF采用，A股在新兴市场初始权重约为4-5%。

高莉还表示，证监会将按照党中央、国务院决策部署，进一步扩大资本市场对外开放，加快落实证券服务业开放政策，完善境外投资者参与A股市场的制度规则，切实保护各类投资者的合法权益，促进资本市场平稳健康发展。