秦洪看盘｜震荡蓄势，静候突破催化剂

周五A股市场在午市前相对强硬，一度震荡走高，午市后，则因为食品饮料股、电力设备股等品种疲软而使得主要股指出现受阻回落的态势。

不过，个股行情仍然活跃，有近百家个股涨幅超过9%，显示多头仍然有一定的冲劲。

表现略低于预期

对周五走势，不少市场参与者是寄予一定期望的。一方面是因为隔夜美股以及中概股的表现均较为强势，显示互联网股为核心的中概股有望进入估值修复周期，有利于A股的科技股走向活跃的周期。另一方面是因为中航电子（600372）、中航机电（002013）停牌进行产业整合的信息，不仅提升了各路资金对国企改革主线的投资预期，还提振了他们对军工板块的乐观预期。有分析人士将之与当年的中国中车（601766）整合的含义相等同。

可惜的是，不仅是科技股在周五的表现一般，军工股、国企股的表现也一般，中电系等品种还出现低走的态势。这既说明当前A股市场缺乏强有力的、积极做多的实力资金，也说明当前A股市场仍然属于弱势周期。所以，低于预期的周五走势，也佐证了当前A股市场相对弱势的格局以及市场参与者的纠结心态。

期待新信息刺激

当然，对于游资热钱来说，只要不出现新的黑天鹅，只要没有新的系统性风险的警示信号，那么，他们就会挖掘出新的题材股，树立新的做多旗帜，比如，油气板块的中国海油（600938）在周五冲击涨停板，再创上市以来的新高，提振了市场参与者对新股以及次新股的交易情绪。再比如，中通客车（000957）走出了11个连板的K线走势，如此强有力的表现向市场参与者表明：A股虽然缺乏强有力的集团式的主流做多资金，但仍有游资热钱在积极出工出力，从一个侧面说明在那些嗅觉敏锐的游资热钱眼中，当前A股市场虽然缺乏强有力的上冲走势，但也没有系统性风险，也就没有持续的、深度的调整行情。

如此来看，当前A股市场在3100点一线是涨跌两难。因此，近期最可能的走势是以3100点为中枢，上下数十个点进行箱体震荡，等待新的做多信息，以确定未来的突破方向。

就目前来看，经过蓄势后的A股市场出现向上的概率极高，一是因为当前A股市场主要股指的估值仍然处于历史相对低位区域，向下的空间相对有限。二是因为当前A股市场所处的环境，虽然没有持续有力的改善，但是，今年以来持续宽松的货币政策以及积极的财政政策所释放出来的流动性正在不断聚集，正在不断地向市场注入做多的能量，只是尚未到突破的临界点。这个临界点，既需要不断聚集、积累，也需要新的信息来刺激。就目前来看，无论是聚集的能量还是新的信息刺激，均有积极的苗头，不排除在本月底下月初爆发出推动拐点出现的能量。因此，对后续走势仍可期待。在操作中，积极布局类似于军工、芯片、汽车、食品饮料、光伏、特高压等产业景气出现积极变化的品种。

（执业证书：A1210612020001）