秦洪看盘｜热门股退潮，高成长主线跃跃欲试

周二A股市场出现低开探底后有所企稳的态势，半导体板块、汽车智能化板块、锂电板块为代表的高成长主线出现相对抗跌的态势，部分龙头品种更是拉出中阳K线，使得主要指数在午市后的跌幅有所收敛。

看来，存量资金的出击方向又有所转变。

短线干扰因素在增多

对于近期A股市场走势来说，主要有两个干扰因素，一是关于新发基金规模的相关信息。越来越多的信息显示目前新发基金已进入冰底，这会影响市场参与者的短线操作心态。新发基金规模一直是A股后续增量资金多寡的晴雨表，一旦新发基金规模陡降，意味着短线后续增量买盘趋于枯竭，这无疑会影响短线资金的操作策略。

二是关于国际形势，尤其是边缘政治格局的多变信息，不仅使得国际资本避险情绪陡升，全球股市随之回落，进而有部分北上资金开始减持仓位避险。比如，周二就出现北上资金净减持的态势，这无疑加剧了A股短线压力，还使得全球大宗商品价格大幅上涨，油价再度逼近100美元/桶，这又进一步提振国际资本关于全球通胀压力提升的预期，如此就形成一定的恶性循环，短线压力自然增强。

资金转向景气股主线

受如此信息的驱动，部分热门资金无心恋战，加大了短线抛售力度。就盘面来说，他们主要是针对近期热门品种，比如新冠检测、新冠治疗药物为代表的生物医药板块，基建板块、大数据板块为代表的稳增长主线，在周二均出现较强的抛压，部分品种更是跌幅居前，成为短线A股市场震荡回落的直接压力源泉。

不过，对于当前A股市场的中长线资金来说，他们关注的并不是前文提及的短线干扰因素，而是基于中长线投资逻辑是否改变。如果没有改变，他们仍然会利用每一次的市场情绪低点，加大对他们认可的投资主线的配置力度。

就目前来看，中长线资金认可的逻辑并没有任何改变，无论是国际形势如何多变，A股所背靠的宏观经济基本盘仍然强劲有力。而且，随着稳增长措施的持续落地，经济的韧性进一步增强。如果再考虑到供应链的进一步完善，既包括电力供应的稳定，还包括成熟制程对应的芯片为代表的半导体供应链开始发力，我国的汽车智能化、汽车电动化的趋势将进一步提升，从而给我国宏观经济注入新的活力。

如果再考虑到锂矿等核心的汽车电动化产业链领域的龙头上市公司在近期陆续公布了一系列的超预期的业绩公告，那么，可以讲，随着供应链的进一步完善，汽车电动化渗透率的提升将会持续、快速拉动新能源电动车的销售力度，如此就吸引更多的中长线资金回归汽车电动化以及智能化主线。这可能也是中长线配置资金在周二回归芯片为代表的半导体板块、锂电板块的原因之一。

综上所述，对短线A股市场的演绎很难精确判断，但就中长线走势来说，更易于判断，主要是因为基本盘、产业趋势的前景依然清晰可预期、可判断。所以，在目前短线走势反复的大背景下，着力于中长线的判断，有利于增强自身的持股定力。在操作中，排除短线干扰，加大对高景气股的投资力度。

（执业证书：A1210612020001）