放量大跌：沪指跌逾2%，创指跌逾4%，成交超15000亿

早盘宽幅震荡，抄底资金和出逃资金激烈交锋，午后沪深两市快速下跌。这已是A股连续三个交易日放量下跌。

A股7月27日集体小幅高开之后，早盘走出了宽幅震荡探底回升的走势，在半导体板块走强带动下，科创50指数一度大涨近4%。午后风云突变，两市快速下跌，科创50指数收盘时反跌0.75%，沪指更是直接失守3400点关口。

至收盘，上证综指跌2.49%，报3381.18点；科创50指数跌0.75%，报1545.29点；深证成指跌3.67%，报14093.64点；创业板指跌4.11%，报3232.84点。

Wind统计显示，两市956家上涨，3336家下跌，平盘有94家。

7月27日，沪深两市成交总额15342亿元，较前一交易日的14190亿元大增1152亿元，为连续第5个交易日突破万亿元。其中，沪市成交7027亿元，比上一交易日6391亿元增加636亿元，深市成交8314亿元。

沪深两市共有47只股票涨幅在9%以上，135只股票跌幅在9%以上。

北向资金7月27日合计净流出41.72亿元。其中，沪股通净流出34.65亿元，深股通净流出7.07亿元。

半导体板块走出过山车行情

在板块方面，半导体板块早盘掀起涨停潮，但午后出现大幅回落，仅国民技术（300077）、中芯国际（688981）、苏州固锝（002079）等个股涨停或涨逾10%。

光刻胶板块逆市上涨，晶瑞股份（300655）涨逾10%，江化微（603078）、南大光电（300346）等涨逾5%。

教育板块继续深度调整，学大教育（000526）跌停，科德教育（300192）、昂立教育（600661）、开元教育（300338）、传智教育（003032）、中公教育（002607）等跌逾6%。

银行及非银金融板块同样表现不佳，吉艾科技（300309）跌逾9%，湘财股份（600095）、东方财富（300059）、东方证券（600958）、中泰证券（600918）、平安银行（000001）、杭州银行（600926）等跌逾5%。

大跌不可持续，指数将逐步企稳

国泰君安认为，大跌不可持续，指数将逐步企稳。市场的下跌主要受到短期因素影响，近期行业政策层面对互联网行业的监管力度加强，相关行业大跌。另外，资金近期加速从大消费转移到科技成长，加大了市场短期波动，多重因素的影响导致了市场的回调。但这些因素的影响偏短期，短期扰动之后，指数将逐步企稳。

此外，国泰君安认为市场中期向好趋势不变，决定市场中期走势的经济、政策、资金等宏观大的方向依然并未改变。下半年国内CPI将回落，无风险利率将走低，目前蓝筹板块估值处于低位，将对指数形成支撑。从长期角度来看，增量资金逐步流入股市的大方向不变，短期波动不改市场中长期台阶式上涨大趋势，下跌带来优质股的布局机会，指数的非理性下跌往往会给优质股带来布局机会。建议在回调中关注新能源车（锂电池）、半导体、光伏等，近期持续下跌的低估值蓝筹及消费白马也有望迎来修复。

华西证券认为，目前国内流动性偏宽松，A股市场系统性风险有限，但交易结构的拥挤可能会导致热门赛道波动加剧，建议深挖“结构性”机会。从中长期看，决定科技成长赛道的长期驱动力在于产业结构的变迁，核心抓手仍是企业盈利。从企业中报业绩预告情况来看，涨价相关上游资源品、科技制造类、医药生物等行业业绩高增长。