早盘单边放量下跌：沪指跌2.18%，半日成交8726亿元

7月26日，A股三大股指低开后低走，沪指在跌破3500点关口后一度出现反弹，但市场情绪整体不佳，两市继续下探，早盘沪深一度重挫2.5%，创业板指一度跌逾3.4%。

至午间收盘，上证综指跌2.18%，报3473.13点；科创50指数跌2.48%，报1524.76点；深证成指跌2.5%，报14653.32点；创业板指跌2.82%，报3372.04点。

Wind统计显示，两市983家上涨，3301家下跌，平盘有96家。

两市成交8726亿元，北向资金合计净流出64.55亿元，共有54只股票涨幅在9%以上，54只股票跌幅在9%以上。

白酒股继续重挫

在板块方面，白酒股重挫的势头未减，龙头贵州茅台（600519）跌5.24%，续创年内新低，最低跌至1800元/股；五粮液（000858）跌8.05%。此外，水井坊（600779）、舍得酒业（600702）等跌停，酒鬼酒（000799）、山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）、今世缘（603369）等跌逾8%。

医美继续深度调整，华熙生物（688363）、爱美客（300896）、贝泰妮（300957）、爱尔眼科（300015）、朗姿股份（002612）等跌停或跌逾10%。

特高压板块临近午市收盘时候出现一波急拉，永福股份（300712）、中国西电（601179）、通光线缆（300265）、平高电气（600312）等涨停或涨逾10%。

军工板块逆势飘红，上海瀚讯（300762）、长城军工（601606）等涨停或涨逾10%，广联航空（300900）涨逾9%，中船防务（600685）、北摩高科（002985）等涨逾6%。

部分消费和医药行业具备左侧布局价值

中信证券表示，市场流动性开始趋紧，预计板块极致分化提前终结，但市场整体大幅修正风险很低，稳中向好的宏观基本面支撑结构再平衡，成长板块从高位赛道轮动到低位，部分消费和医药行业具备左侧布局价值。首先，近期市场增量资金流入趋缓，场内活跃投资者仓位快速接近年初高点，存量资金恐慌性调仓，后续调仓效应趋于减弱，配置型外资年内首次持续流出新能源板块，流入消费板块。其次，宏观层面流动性仍然宽松，抱团瓦解的市场冲击弱于一季度，下半年宏观经济驱动力和亮点犹存，基本面支撑市场结构再平衡，传统核心资产负面预期已充分反映，再平衡过程中有估值修复空间。配置层面，结构再平衡过程中“高切低”将成为主要特征，部分景气回升的消费和医药行业当前就具备左侧配置价值。

中金公司指出，展望后市，虽然结构性估值偏高可能加大波动和导致成长风格内部分化，但政策稳中趋松且流动性相对宽裕可能暂时提升市场对估值的容忍度。仍建议轻指数、重结构、偏成长，同时部分周期细分领域受供给侧逻辑支撑，市场可能呈现“成长为主，兼顾周期”特征。利率走低背景下，建议关注REITs及稳健高股息个股。1）高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，但中期可能依然积极；2）泛消费行业：在泛消费，包括日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域自下而上择股；3）逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。部分稳健高股息资产或个股也值得关注。