新基民追风：很少有人可以一直站在风口上

持仓第49天，“白酒！永远的神！”第50天， “心态有点崩”。第51天，“先小小吃一口”。

第52天，“心也累，身体也累，真掏空”。

去年6月，慎羊开始在微博更新上述“基金日记”。他是计算机专业的在读研究生，去年3月底，他通过支付宝的页面推荐第一次接触到基金。那段时间，他在家上网课，“恰好有换手机的冲动”，基金一路上扬的净值曲线吸引了他。慎羊本以为搭上的是盈利的快车，没想到坐上了涨跌互现的过山车。

慎羊换基日记第50天。

进入2021年，基金销售市场更加火爆。 “基金”相关话题频繁登上热搜，公募基金进入了“破圈时代”。与此同时，易方达基金经理张坤被顺势推上神坛，他管理的主动权益基金规模突破千亿元，粉丝为其建立了“易方达张坤全球后援会”，粉丝突破两万。

春节假期结束，“开门红”没能如期而至，长达十三个交易日的单边下跌行情，跌没了新基民年前没有落袋的收益。资本像一头巨兽，不知道往哪奔涌。根据Mob研究院数据，2020年上半年，中国移动互联网基民规模突破8000万，新增基民突破2000万，其中白领、在读学生为基民主力军，占比65.9%。 

投资基金成为2020年起步的风潮，新基民试图在趋势中锁定一些收益，但无论最终结果如何，他们的确在行业轮动中认识了风险，上了节投资入门课，也重新认知了财富对他们生活的意义。

新手入场

第一次投入市场，慎羊谨慎地选择了和自己专业相关的5G、半导体两个行业的基金，恰逢半导体行情火热，他尝到了一丝甜头。再次建仓已是6月份，他投入了近2万元，这笔钱是慎羊做兼职以及在学校做物品交换项目攒下的。“15分钟去支付宝里看一次，没心思看电影看书、打篮球、打游戏。” 那段时间，他刚考研结束，精神状态紧张，注意力由应试转移到了赚钱。

渴望赚钱的想法起因于毕业酒会。他本科好友大四挣够第一个六位数，酒会上，好友端起酒杯许下30岁挣够七位数的心愿，刺激到了他。他喜欢电子产品，每年换一次手机，喜欢捣鼓无损音质的音乐播放器，逐渐让他意识到创收可以充分满足自己的爱好。

许瑞第一次买基金比慎羊迟了4个月，错过了去年7月中旬前一波长达数月的普涨行情。她在广州一家互联网公司做产品经理，毕业不足一年半，她形容自己是“小亏亏”，“一买就跌，一卖就涨”。根据支付宝基金热门板块推荐，她分别选了混合、白酒、银行三个板块下的产品，三只基金每支投入一千元。

许瑞不了解基金买卖规则，持仓的第三天才得知交易日下午3点后买入，不算当天的收益。根据基金交易规则，场外基金（在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金）每个交易日下午三点之后买入，按照下个交易日的净值计算。

去年七月的第三周，行情震荡，招商中证白酒指数基金净值由1.48一路跌到1.32。持仓不足一周，她选择了清仓，“想体验钱生钱，但赚钱好慢”。除去基金申购费和管理费，基金持有不足七天收取1.5%的手续费，这使她额外亏损45元手续费。更令她捶胸顿足的是，清仓第二天又迎来一波上涨行情。

许瑞渴望通过买基金实现经济独立，生活能灵活自如。前年，她牙槽被虫蛀了，疼痛难忍，不得不去口腔医院拔掉龋坏。医生建议她做种植牙手术，七千块钱的价格令当时大学还没毕业的她望而却步。去年9月，她刚转正不久，同事们在讨论去哪家美容医院割双眼皮，她凑近听到1.7万元的价格，便走开了。“包括去专柜买一把不同色号的口红，月底不用算钱花在哪，都需要有财富积累。”

吸取第一次没赚到钱的经验，她开始学习投资理财知识。打开手机第一件事，不再是刷微博热搜，而是去支付宝的基金讨论区潜水，关注达人、大V的复盘分析。“9点早评，12点午评，14点半投资策略分享”。她想过设置闹铃提醒，但发现闹铃没响，她早已自觉查看。

去年12月，她重新杀入市场。投资三万余元，暗示自己“不要频繁操作，买了不要动。”除了大V推荐的白酒、军工、医药这些热门板块，为了约束自己少操作，她还选购了一只消费板块的新基金，封闭期三个月。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，基金封闭期内不接受赎回，且封闭期不得超过3个月。

与第一次接触资本市场的90后不同，80后的胡军已在股市摸爬滚打十多年，两年前因为小盘股不景气，他将视线转移到基金市场。

他选购基金从来不跟别人讨论，不相信专家分析，强调“独立思考”。胡军喜欢看国家政策解读相关的新闻，最终将“宝”压在新能源行业。

他告诉记者，自己老家有一句顺口溜总结了什么叫聪明理财，“第一层次的人，把钱花完，投资自己和子女教育；第二层次的人，把钱存银行或买银行理财产品；第三层次的人才炒股买基金”。

尽管他很认同这个道理，却选择做“第三层次的人”。他把这归因于“货币贬值的焦虑”。胡军是一名三线城市的文字工作者，收入涨幅缓慢。家里有两个女儿，一个读小学，一个上幼儿园，兴趣班、补习班都时刻考验着他和妻子的赚钱能力。

此外，货币基金收益率连年下跌，促使他进入风险更大的市场“搏一搏”。2013年余额宝推广，胡军尝试存入几万元，每天有近10元收益，余额宝年化收益率4%以上。到了2018年，七日年化收益率跌到2.5%。同期，排名头部的股票型基金收益率涨幅却超过一倍。

“别人恐惧，我贪婪” 

去年12月，白酒、军工、有色金属等基金板块持续上涨，许瑞第一次体会到“一飞冲天”的快乐。上证指数连涨三天后，工作不足一年的她把工资卡里结余的两万都买了白酒、军工板块的股票型基金。夜里12点，她窝在被窝里欣赏基金的当日净值，“躺着赚钱”的愉悦感打败了工作上的磕磕绊绊和朝九晚十的疲惫。 

自那以后，她决定每月15号发工资后，拿出六千元买基金，只给自己留下两千元生活。“钱生钱”的愿望一旦膨胀，省出投资本金的念头就像一辆刹车失灵的电动车，根本停不下来。同事约日料、火锅的饭局，她借口最近要吃减肥餐；化妆品，衣服网购时要货比三家，看好的款式一定得找到售价最便宜的卖家；购物用花呗，外卖账单用月付，还要选择分期付款。“理财收益还账单利息”，在她看来绰绰有余。

好景不长，1月初上证指数表现疲软，许瑞的基金净值连跌四日。她却表现出前所未有的镇定，“刚开始有追涨心理，后来明白跌了是补仓的好时机”。

距离15号发工资还有六天，上证指数跌了近2%，许瑞嗅到了机会。她躲进公司楼梯间的安全通道门后，兴奋又有些局促地拨通母亲的电话，向母亲借钱补仓。“我和我妈说一定会涨，我知道怎么玩，亏了我也会还钱。”生活在四线城市，只用过银行定期储蓄的母亲一时理解不了，但她信任读过大学，在广州从事互联网工作的女儿。放下电话，母亲就转来了一万元。

这是许瑞第一次体会“别人恐惧，我贪婪”，只是她也不清楚此刻别人真实的想法是“恐惧”还是“贪婪”。

1月结束，行情都没跑赢月初的头几天。许瑞亏了两千多元，她把这归结为“本命年水逆”。父亲得知母亲借钱给她购买基金，并不支持，但也开始关注基金行情，上证指数跌了就会打电话劝许瑞最近不要买。

在基金公司从事产品开发的李洋告诉记者，入市就像谈恋爱，多谈几次恋爱，受过伤，才能看淡。

由于在基金公司任职，李洋“买入的基金产品半年内不能卖出”。他觉得这条行业规定对他影响不大，“从专业角度看，买一个（基金）产品至少要有持有三年以上的打算”。

作为有行业经验的投资者，他也有两次被“恐惧”和“贪婪”支配的经历。2015年7月底，上证指数暴跌，是市场血雨腥风的前兆，李洋视之为抄底的绝佳时机，“结果抄在山腰上”。基金收益率一路走低，市场经历很长的阵痛期才在2018年年底反弹。“去看前一年的收益的时候，你会发现心很疼，到2018年年底有一种快放弃的感觉”。

第二次是2020年2月3日，受新冠肺炎疫情影响，A股跌幅-7.72%。李洋意识到市场的恐慌情绪，“把要生活的钱扔了进去”。山雨欲来风满楼，短期内市场震荡剧烈，反弹、急跌，一种尽在掌控中的快感很快被未知和恐惧替代。

“跌妈不认” 

过年前夕，许瑞磨磨蹭蹭没订回家的车票，一方面因为疫情考虑就地过年，另一方面担心父母问起她“一塌糊涂”的基金表现。“奇迹”发生在除夕前两天，她持仓的招商中证白酒指数基金年前两天涨幅7.26%，许瑞不但回本还净赚五百元。

她有了回家过年的底气，有些纠结要不要卖，“评论区持仓过年的人占80%，半仓不足50%，少数人清仓。”她选择跟着多数人的意见，卖了四成白酒板块，保留六成仓位，其他板块不变。

春节后，经过13个交易日上证指数由3655.09点跌到3421.22点，众多明星基金一齐下跌，网友制造出“跌妈不认”这一热词，意指基金跌到妈都不认识了。深受财经大V“逢低加仓”策略影响，许瑞选择在节后第一天加仓七千元，生活开始吃土模式。

她的花呗欠款三千元，月还款八百元；外卖平台欠下一千元，月还款四百多元。她和两个室友租住三室一厅位于中环的房子，月租金一千七，下个月要交下个季度的房租。即便如此，许瑞还是觉得自己是互联网一代，面对变化接纳程度高，对未来的赚钱能力有信心，是个“高风险投资者”。

同为90后的慎羊，在选购基金方面谨慎很多。慎羊的父母都是会计，他很小的时候，每晚家里的电视机就停在中央2套财经频道。家里妈妈管钱，妈妈是长线投资持有者，一只股票放七八年没有操作。慎羊耳濡目染，喜欢看《资本论》、《国富论》一类的书籍。

妈妈身边有朋友教育观念比较超前，儿子大一时给一万元，让拿去投资，如果第二年结余1.25万元，就拿出更多钱给孩子投资。慎羊的妈妈很受触动，在慎羊赚了第一笔基金收益后，将家里的账户借给他操盘。

使用家里账户投资基金的两周，对慎羊来说“夜长梦多”。“我手里有一点点积蓄，第一天跌亏了我还得起，连续跌几天我不知道能不能还妈妈本金。”他学习计算机专业，特地开发了个软件预测后两天的趋势，“使用的算法简单，一开始还用的美股的数据”。预测与实际有些距离，上证指数波动不足1%，都足以令他睡不着觉。两周里，他每天告诉妈妈做了什么操作，大多数时间他用在看盘，学习分析K线，及“反弹”、“跳跃”、“权益”一类投资惯用语。

他仅对家里账户进行过一次操作，“跌了的时候补了一次仓”，当收益率达到10%，他毫无挂念地将账户交还给妈妈。慎羊惧怕“出现不能控制的预期”，白天他躲在自己房间里思考、焦虑，只有吃饭的时候才出来透透气。

慎羊换基日记第51天。

“帮家里操作那次消耗了很多精力，和收获的喜悦不成正比。”他曾一度认为自己的数学能力足够支撑他参与金融游戏，但那段时间帮助他认清，“我不是浪里白条，来去自如。基金只是理财的一种方式，不是生活的全部。”

“失信”于新基民

慎羊打篮球结识了两个财经大V，微博分别有16万和30多万粉丝。一个是在校学生，修读金融专业，一个是有几年工作经验的白领。他们告诉慎羊，挣钱主要不是靠自己的基金，而是靠推荐股票和投资理财APP。认识他们后，慎羊不再迷信财经博主，“年纪相仿，阅历相当，不比我强很多。”

此外，慎羊观察发现一些财经博主推荐“今天买医疗，明天买白酒，后天买军工。但他们自己的操作频次很少，持仓40到50万，和自己持仓规模不同。” 不一定值得模仿。

春节前一天慎羊的基金表现。

许瑞同样提出了质疑，她提高声调，用劝诫的口吻告诉记者“财经（博主）都是骗人的。”过年前，她想把终于回本了的基金清仓，发现很多分析文章在劝大家持仓过年，预测年后有一波大涨行情。“跌妈不认”的基金收益令许瑞对“专家”失去信任。

同样令人失去信任的还有出圈的基金经理。1月25日，基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合净值暴涨5.05%，“蓝筹”登上热搜。张坤被网民奉为公募一哥，一个名为“易方达张坤全球后援会”的微博ID粉丝数量达到两万。“坤坤勇敢飞，ikun永相随”“坤坤不老，蓝筹到老”等表情包在微博上刷屏。

张坤管理的基金对白酒股情有独钟，以张坤管理的易方达蓝筹精选混合为例，该基金第四季度报告显示，贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液为前四大重仓股，占基金总净值的39.28%。春节以后白酒指数基金振幅超过20%，粉丝大骂张坤们无能。

胡军对这种现象不以为然，他觉得粉基金经理和粉明星没有什么不同。“谁买都赚钱的时候，大家想起你。不赚钱了，没人再会提起你。”“基金经理和明星都有过气的时候。”

李洋则觉得基金经理后援会和明星粉丝群不是一个维度。“明星粉丝群可能不管明星犯多大的错误，粉丝还会包容你，花钱支持你，但粉丝对基金经理的信仰要低很多。”李洋想起2014年炒股时，有消息说天天基金网下面的评论大部分不是股民发布的，这种带节奏大概率只是为了吸引一下目光，类似自媒体为了获取流量。“所谓的粉丝不一定真的持有某支基金，或者可能持有很少的份额，只是体验一下。”

更令李洋感到震惊的是，B站上的美妆博主也开始给粉丝推荐基金。“因为所有人可以发声的渠道很多，也都想去追求流量，导致（粉丝后援会）不是那么的纯粹。”

零和博弈

胡军将投资比作一场零和游戏。参与者有输有赢，一方所赢正是另一方所输，而游戏的总成绩永远为零。“时间节点对了就赚了，筹码放得越多，可能输得越多。”

他记得2007年10月16日到2008年10月28日，上证指数从6124点跌到1664点。上证指数接近最高点时，妻子身边所有人都在买股票，甚至上班中途请假去证券公司开户。

2007年10月16日上证指数到达最高点，随后上证指数下跌，周围人不断补仓，抓紧上车机会。长达一年，上证指数跌不见底，替代“焦虑”、“骂骂咧咧”的是避而不谈，宛如一潭死水。

回忆那段经历，他感到一丝庆幸。因为2009年结婚，他提前抛售了大部分股票用于买房、装修，还借了些钱。婚礼办得比计划中的简朴，他原本想靠股票“搏一把”，将婚房精装修，床、沙发、床垫都置办最好的，在四星级酒店举办婚礼，股市没能帮他实现这个心愿。

股市的阴晴不定，使胡军很早就有了风险意识。他为两个女儿单独开了个银行账户，孩子的教育基金不敢用于高风险投资，买了银行的理财产品。前两天，他打开所购理财产品发现收益率是负的，苦笑着“不敢指望达到预计年化收益率4%”。“投资理财，要有好的心态，要么长期持有，要么割肉离场。”

李洋也有一段不那么成功的炒股经历，2004年开户，2006年由于工作原因销户，算下来“不赔不赚”。“风口过了就是过了，很少有人可以一直站在风口上。”他不太喜欢关于年度十强、二十强、冠军基金经理的报道，“市场风格不会恒定不变，万一明年市场风格转换了，大概率你前期涨，后期不涨，甚至还亏的概率很大。”

“跟钱沾边的事情，每个人心态不会那么平和。”李洋观察有新基民一口气买入二三十支基金，想要去不同的行业分一杯羹。“风险分散了，收益也分散了。你觉得总有一个会站在风口上，那就要考虑到另外一个会跌的很惨。”

一心想要实现经济独立的许瑞，从最初莽莽撞撞地“追涨”，到践行“逢低买入”的策略，再到“只要我不卖，我就不是韭菜”的佛系心态，像极了十年前初入股市的胡军。李洋解释，“你刚开始会盯着（基金），后来变得麻木，再后来你发现自己心态有一个很好的变化。”

李洋每个月预留出生活的钱，将工资和年终奖都投入基金。近两年行情好，年化收益率维持在40%左右。他觉得投资的目的要纯粹，纯粹到只是想让基金保值，运气好的话增值，一切靠时间发挥效果。 

元旦前，白酒市值疯长，慎羊一度想过“是否还有必要跑兼职？”他害怕基金上热搜，也不喜欢和周围同学探讨有关基金的话题。“全民疯狂的时候，意味好景不长。”看到别人发微博晒基金截图时，他又有一丝得意，“觉得自己态度比对方成熟稳重”。

《国富论》中把人分成经济人和社会人，慎羊更认同自己“社会人”的角色。两者的差别在于对待金钱的态度、野心、目标不同，慎羊的目标是成为有趣且能干的人，投资只是生活中一件普通的事儿。

（为保护受访者隐私，文中人物皆为化名）