A股市场缩量急跌：沪指跌破3600点，创指跌2.89%

A股市场再现急跌。

由于近期市场出现冲高回落的疲态，以及量价背离信号，A股市场1月26日双双大幅低开，农业板块小幅上涨，稀土、军工板块领跌。而后军工股的进一步下探，拖累股指向下探底，沪指更是直接失守3600点关口 。临近午市收盘时，银行股展开护盘行动，沪深两市才稍有企稳态势。午后两市维持弱势震荡，而尾盘再度出现杀跌行情，创业板指一度跌逾3%。

至1月26日收盘，上证综指跌1.51%，报3569.43点；科创50指数跌1.34%，报1478.45点；深证成指跌2.28%，报15352.42点；创业板指跌2.89%，报3258.36点。

1月26日，沪深两市成交总额10140亿元，较前一交易日的12083亿元大降1943亿元。其中，沪市成交4363亿元，比上一交易日5273亿元减少910亿元，深市成交5777亿元。

沪深两市共有64只股票涨幅在9%以上，62只股票跌幅在9%以上。

北向资金1月26日合计净流出35.41亿元。其中，沪股通净流出29.16亿元，深股通净流出6.25亿元。

军工股领跌两市

在板块方面，受2020年业绩大幅增长的利好，猪肉股逆市大涨，天邦股份（002124）涨停，牧原股份（002714）、新希望（000876）、正邦科技（002157）等涨逾5%。猪肉股的走强还带动了农林牧渔板块，立华股份（300761）涨逾10%，生物股份（600201）、金新农（002548）等涨逾5%。

周期股出现分化，煤炭股逆市飘红，云煤能源（600792）、大有能源（600403）、陕西黑猫（601015）、美锦能源（000723）等涨停。

军工股领跌两市，天海防务（300008）、爱乐达（300696）、振芯科技（300101）、光电股份（600184）、航天彩虹（002389）等逾10只个股跌停或跌逾10%。

白酒股跌幅靠前，金徽酒（603919）、青青稞酒（002646）、伊力特（600197）、金种子酒（600199）、老白干酒（600559）等跌逾6%。

指数下跌属于短期技术面调整

国泰君安认为，指数下跌属于短期技术面调整，指数回调主要修复短周期技术指标，基本面向好趋势并未变化。震荡回调有利于行情的进一步延续。短期震荡后将重回升势，春季行情将延续。目前国内经济复苏强劲，上市公司业绩增长趋势将延续到今年二季度。资金面充裕，人民币升值预期下外资在持续净流入。同时国内居民储蓄正通过基金等方式加速入市。指数中期震荡上涨趋势并未改变。

操作上，国泰君安认为核心资产回调是机会。此轮行情增量资金由基金等机构主导，后续新发基金陆续进入建仓期，基金抱团的核心白马龙头股有望强者恒强。新能源汽车、锂电池、光伏、白酒、军工等板块龙头回调是低吸机会。建议继续围绕本轮行情主线品种进行布局。

华鑫证券认为，年初以来公募基金的热销为市场微观流动性的改善提供了强有力的支撑，技术面层面，日线MACD红色柱状稍有收缩，说明市场存在有调整的动能，结构性行情下，核心蓝筹的上涨支撑着市场估值，但估值-盈利性价比的下滑已经成为共识，尤其近一阶段南下资金疯狂，更显示机构类资金的分歧以及偏谨慎的心态，所以当下而言微观流动性的充裕是推动行情的核心因素，也意味着A股市场成交金额，未下台阶的背景下，结构性行情可以持续。

粤开证券认为，尽管沪指昨日震荡收涨，但从个股表现来看跌多涨少，全部A股超3000只个股下跌，上涨的多为权重龙头，从而带动指数拉升，抱团行情依旧明显。通过对四季度公募基金的持仓分析，基金仓位比重较高的板块依旧集中在顺周期以及硬科技板块，叠加近期爆款基金频发，机构抱团的趋势短期难言彻底终结。但对于还未上车的投资者而言，这一阶段也不宜追高，当前板块轮动较快，可以提前布局新能源产业链、硬科技和大金融主线板块中细分领域的轮动机会。