秦洪看盘｜背离信息暗含乐观预期

周二A股市场出现了回落整理的走势。其中，宁德时代（300750）为代表的新能源汽车板块、金山办公（688111）为代表的自主可控板块均出现深幅回落的走势，从而使得整个A股市场缺乏清晰的投资主线。

不过，庆幸的是，成交金额再度突破1万亿元，说明下档承接力量尚可，后续走势仍可期待。

浮现背离信息

就周二A股市场的走势来说，其实低于市场参与者预期。

一方面是因为个股行情渐趋活跃，核心主线的溢出效应较为明显，有望支撑起A股的走势。

另一方面是因为港股为代表的亚太股市在周二的表现可圈可点。但作为亚太股市核心代表的A股，却在周二出现大幅回落的态势。如此走势就意味着当前A股的确存在着与周边股市背离的态势，也与有着同样经济体支撑的港股的强劲走势形成了背离。

如此的背离特征还体现在以下层面中。比如，火爆的资金信息与疲软的A股走势的背离。近期关于爆款基金的信息渐趋增多，有报道称：仅一天时间，易方达的一只基金首募规模就近2000亿元，成为我国公募基金有史以来首募规模最大的产品。这其实也意味着将成立但还未进入建仓周期的基金规模很多，有推测的数据称超4000亿元。但A股仍然欲振乏力。

与此同时，业绩或者经营数据超预期，但股价走势却并未如预期的那样强劲。比如，顺丰控股（002352）靓丽的2020年12月的经营数据公布，但周二的股价走势一度击穿周一的收盘价，尾盘虽然有所回稳，但仍然收出一根高开低走的阴K线。科顺股份（300737）等诸多年报业绩预喜股也出现了类似的K线形态。这就说明当前A股对业绩的弹性、成长性的兴趣有所减弱，也意味着A股的交易情绪、投资氛围大大降低了。

市场尚未见顶

对此，有分析人士指出，这可能是因为两个因素，一是近期港股火爆的走势吸引了更多热钱的关注度，以至于港股通50ETF（513550）在溢价10%的基础之上仍然一度冲击涨停板。由此可见，港股的交易火爆减少了交易型资金对A股的关注度。二是抱团股在近期相继出现高位回落的态势，贵州茅台（600519）在周二就出现了高位中阴K线，以至于日K线有头部的态势，如此就削弱了多头的做多意愿。

因此，一方面是火爆的资金场面，另一方面则是温吞水的A股；一方面火爆的港股，另一方面则是欲振乏力的A股。但这也恰恰降低了A股的风险，也意味着A股尚未到构筑头部的节点，也就减缓市场参与者对A股的担忧。因为在2020年3月、2020年7月，各有一波火爆的基金销售场面，随后A股就见短期头部而回落整理。反观目前A股市场，虽然基金销售火爆，交易数据活跃，但指数的表现温吞水，个股行情、核心主线也未出现加速赶顶的态势。这本身就说明了A股尚有余力，指数尚有空间。

这其实也得到了这么两个信息的支撑。一是市场参与者的交易情绪，虽然不亢奋，但也透露出强大的韧性。比如周二，上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数分别下跌0.83%、1.74%、2.05%、2.52%，但沪市的涨、跌家数分别为872家、645家，深市的涨、跌家数分别为1311家、972家，说明整体上仍然多强于空。而且，成交金额也再度突破1万亿元，这有利于支撑起后续行情的演绎基础。二是目前待建仓的新募集基金逾4000亿元，如果再考虑到近期尚处在持续净流入态势的北上资金等边际增量资金，可以推测，A股的买盘力量仍然强大。

基于此，虽然周二有背离，周二的A股主要指数出现调整，但后续行情仍可期待。在操作中，建议市场参与者仍可跟踪近期尚在扩散中的优质科技股主线、化工股主线、低估值的金融地产股主线。与此同时，对调整中且未来产业趋势强劲有力的光伏、新能源汽车主线的龙头品种也可跟踪。