尽管市场上的抛售压力很大，但传奇投资人比尔·米勒（Bill Miller）则认为，这是一个“罕见的买入机会”。
2020年3月，伴随着新型冠状病毒疫情和原油价格下滑这两大“黑天鹅”，全球市场陷入了历史性暴跌，美股更是史无前例地，在10天之内出现了4次熔断。
美国当地时间3月9日上午9时34分，美股开市4分钟后，标普500指数跌7%，触发美国股市的熔断机制，美股三大股指全部暂停交易15分钟。恢复交易后跌幅一度有所收窄，收盘时道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数跌幅均超过7%。
截至收盘，标普500指数下跌225.81点，跌幅7.60%，报2746.56点；纳斯达克指数下跌624.94点，跌幅7.29%，报7950.68点；道琼斯工业指数下跌2013.76点，跌幅7.79%，报23851.02点。
3天后的3月12日，美股三大股指在开盘出现暴跌，当地时间9时36分，标普500指数跌幅扩大至7%，触发当周第二次熔断，美股暂停交易15分钟。收盘时，三大股指更是暴跌9%，道琼斯工业平均指数和标普500指数双双创下了自1987年股灾以来的最大单日百分比跌幅，道指收跌约2352点，也创下了史上最大下跌点数。
3月12日对于全球市场来说都是个值得铭记的日子，据不完全统计，除美股外，至少有巴西、加拿大、泰国、菲律宾、巴基斯坦、韩国、印尼、墨西哥、哥伦比亚、斯里兰卡等10个国家的股市12日因暴跌发生熔断。
3月16日，市场的恐慌情绪更加严重，标普500指数开盘就暴跌8.14%，直接触发本月第三次熔断，重启交易后跌幅扩大，道琼斯工业指数一度下跌超12%。
截至收盘，道指跌2997.10点，跌幅12.93%，报20188.52点；纳指跌970.28点，跌幅12.32%，报6904.59点；标普500指数跌324.89点，跌幅11.98%，报2386.13点。
这是道指历史上第三大单日跌幅，仅次于1987年10月19日和1929年10月28日两次“黑色星期一”。
3月18日，新冠肺炎疫情给金融市场带来的恐慌没有得到有效缓解，美股三大股指大幅低开，道琼斯工业平均指数和标普500股票指数午间跌幅超7%，第四次触发熔断机制。道琼斯指数也跌破20000点关口，抹去过去三年涨幅。
至收盘时，道指下跌1338.46点，跌幅6.30%，收于19898.92点；标普指数跌5.18%，报2398.1点；纳斯达克指数跌4.70%，报6989.84点。
自冠状病毒疫情爆发以来，美股出现了前所未见的过山车行情。在截至3月18日收盘的8个交易日内，标普500指数的每日涨跌幅度均超过4%，这已经刷新了1929年10月底创造的连续6日涨跌幅超过4%的前纪录。
值得注意的是，道指在3月19日盘中一度跌至19567点，2017年1月20日特朗普宣誓就职当天道指收于19827点，这意味着特朗普就职以来道指的涨幅在盘中已经全部抹去。不过，当天的道指收盘点位仍略高于特朗普上任时的点位。
The Sevens Report的创始人汤姆-埃塞耶（Tom Essaye）在一份研究报告中指出：“市场波动还没有结束。”他指出，政府的刺激计划需要得到国会批准才能生效，而“我们还需要看到制药方面取得更多的进展。最重要的是，我们需要病毒的增长速度在未来几周时间里就达到峰值”。
资产管理公司Logan Capital Management的创始人及负责人Stephen Lee表示：“意想不到的事情将会发生，我们不得不留心这一点。作为投资者，我们需要回到基本问题上来，知道我们拥有什么。”
Nuveen首席投资策略师Brian Nick表示：“市场波动将会持续存在。此事跟病毒有关，而不是经济响应。”
经济衰退了吗？
不断扩散的新冠肺炎疫情加剧了人们对经济衰退的担忧，部分经济指标的急剧恶化也让华尔街猜测今年将出现衰退。
双线资本（DoubleLine Capital）创始人、有“新债王”之称的杰夫-冈拉克（Jeff Gundlach）表示：“当餐饮业、旅游业、酒店业、航空业都遭到摧毁时，很明显经济活动将会少上一大截。”
冈拉克认为，美国经济陷入衰退的几率为90%，并表示如果有人不这么认为，那就是“荒谬的”。他补充称，他相信刺激计划的总金额最终将超过1万亿美元。
另外，冈拉克还对美国国债收益率的逆转发表了评论，指出这可能会让美国陷入经济疲软和利率上升的令人不安的境地，原因是为刺激计划而发行的新债券将会充斥债券市场。
美国财政部长斯蒂夫·姆努钦此前也警告称，他认为新冠疫情导致的经济衰退可能比2008年的金融危机更严重，如果国会不能迅速为工薪阶层和中小企业提供财政支持，失业率将首次上升到1935年以来的20%。
摩根大通经济学家Bruce Kasman在报告中指出：“毫无疑问，史上最长的经济扩张将在一季度结束，目前经济面临的主要问题是衡量2020年衰退的深度和持续时间。”该机构预计美国经济增速将在第一季度萎缩4%，第二季度萎缩14%。
抄底机会到了吗？
尽管市场上的抛售压力很大，但传奇投资人比尔·米勒（Bill Miller）则认为，这是一个“罕见的买入机会”。他在接受CNBC采访时说道：“在我成年以后的一生中，有过四次很好的买入机会。第一次是在1973年和74年，第二次是在1982年，第三次是在1987年，第四次是在2008年和2009年，而这一次则已经是第五次了。”
在3月13日的客户备忘录里，橡树资本创始人霍华德•马克斯（Howard Marks）说：“这些天来，我一直被很多人问及现在是不是买进的时机。我的回答比较微妙：可能是一次买入的时机了。买入我们看好的东西，不可能有完全恰如其分的时机。”
“迄今为止的下跌表明，参考过去股市崩盘的情况，此次市场的调整已经有了显著进程，或许已经过半。当然也有可能此次市场崩盘所造成跌幅会超过以往情况。” 马克斯表示。
华尔街投行Edward Jones的投资策略师Nela Richardson则表示：“市场正在对恐惧和不确定性做出反应。我们认为，在股市找到底部之前，这一切还不会结束，而只有在成功遏制病毒传播和限制病毒造成的经济损失之后，市场才能找到底线。”