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本文将围绕当前科创板对应公募基金产品（ETF+LOF）进行，按照不同细分类型盘点。以期展现给投资者当前科创板丰富的投资工具。

编者按：2023年即将进入尾声，我们科创板研究将进一步系统化升级，年终盘点将分为基金、ESG、IPO、投行、二级市场五个部分，从26日至30日期间每日连续发布。本文是基金篇，将围绕当前科创板对应公募基金产品（ETF+LOF）进行，按照不同细分类型盘点。以期展现给投资者当前科创板丰富的投资工具。

一、系列前言

可能有投资者会问，不就是一个科创板盘点么，是否有必要搞得如此复杂？整理一下科创50指数、涨跌幅各前10名，IPO上市了多少家公司，募集资金等，不就行了？

事实上，截止2023年12月25日收盘，（包括下文所有数据均以此为截止时间）科创板已有566家上市公司，本文简单统计了一下中证规模指数对应样本里，科创板公司的数量：

上表可见，科创板560+公司中，可谓五脏俱全，既有入选典型蓝筹指数的上证50、沪深300，也有入选中证500的中型市值指数，还有小市值为代表的中证1000与中证2000指数。

进一步地，科创板对应的指数也在逐渐丰富：

上图是笔者在同花顺交易软件中截图，可见科创板相应的指数已经多达12个，对应的因子包含：规模（科创50、科创100）、行业（信息、生物、芯片、高端装备、材料、新能源、机械）、风格（成长）、区域（长三角、大湾区）。

因此，实质上科创板是一个多维度多层级的集合体。换生动点描述，当下的科创板已经逐渐成长为一个舞台，就像中国浩瀚历史中的一个篇章，比如楚汉相争阶段，既有本纪（高祖本纪、项羽本纪），又有世家（留侯世家）以及列传（淮阴侯列传）等。任何人都很难仅凭一篇文章把这幅时代画卷展现清楚，但通过各种视角能够让后世学者对那个时代有更深刻的认知。

有鉴于此，今年对科创板的年度盘点，将分为数个部分深入。今天的内容将会围绕科创板基金进行展开。

二、科创板基金概览：

这里说明一下，本文主要针对科创板的ETF与LOF基金进行分析：

上文是通过wind数据终端，所有国内股票型ETF按市值降序排列的前10名，可见前十中，科创板占2席：分别是华夏基金的科创50ETF（588000）与易方达基金的科创板50ETF（588080）。至少从前十榜单来看，似乎科创板的规模高于创业板。

上文统计2020-2023年科创板、创业板各自的ETF规模，本文统计的时候把跨市场股票ETF也统计了进去，比如科创板2023年底ETF规模1957亿，包含了科创板自身ETF+科创创业50ETF两个部分。（本文没有刻意把双创50ETF拆分到底哪些是科创板，哪些是创业板，主要用来看整体趋势）数据显示，科创板ETF的规模自2022年底开始逆袭创业板，并在2023年底实现了将近1倍的超越。

上表是2023年新上市的科创板基金产品，总共12只ETF产品，（这里按时间由近至远排序）其中8只科创100指数ETF，2只科创成长ETF，1只双创50增强ETF，1只科创50增强ETF。

上表是所有科创板基金（ETF+LOF）按照规模降序排列，可见科创50基本是规模最大的分支。其次，9-12月新上市的科创100指数ETF规模也在前列。

三、科创板基金盘点：

市面上科创板基金大体可以分为三类：1）ETF、2）ETF链接、3）LOF，本文主要围绕其中1和3，即ETF与LOF进行展开。

上表是笔者根据自己理解，将市面上科创板公募基金产品做了大致分类。下文会根据每一个类型进行盘点，同一类型基本都会按照规模从大到小排列。

1）规模类：

上图是科创50为基准指数的科创板ETF，规模前三的分别是华夏、易方达、工银瑞信的产品。

上表是科创100指数对应的ETF，可见大部分科创100ETF集中在2023年9-12月期间上市。规模前三的产品分别为：华夏基金、博时基金与国泰基金。

上表是科创创业50指数为基准的ETF产品总共14只，本文选取了规模前10名的产品，前三分别是易方达基金、华夏基金、南方基金的产品。

2）风格类：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上表是科创成长指数为基准的两只ETF产品，分别属于易方达基金和广发基金的产品。

3）行业类：

上表是6只科创板行业类型ETF，科创芯片为基准指数的基金产品规模合计超87亿，在科创板行业类ETF中一枝独秀。

4）LOF类：

上表是根据上交所网站，目前科创板的6家LOF，其中规模最大的是南方科创板3年定开（506000.SH），收益最好的是博时科创板三年定开（506005.SH）。

四、基金公司盘点：

经查询，科创板基金管理人一共有21家，本文选取其中规模前10家统计成图。其中前三名为：华夏基金、易方达基金、嘉实基金。

五、基金经理盘点：

经查询，科创板基金经理（ETF+LOF）总共50位，其中有多只基金同时2-3位基金经理，遇到这种情况，本文将该基金规模按人数取算术平均后单独算个人规模。

上图是科创板基金产品（ETF+LOF）对应基金经理管理规模，本文选取前15位，前两位的基金经理是管理华夏基金科创50ETF的张弘弢和荣膺，第三名的成曦分别管理了易方达基金的科创板50ETF和科创创业ETF。

六、后记：为什么要研究科创板基金？

1.风险控制：

上表是自2021年12月31日至今，最新收盘价距离区间最高价的回撤幅度。可见1）科创50的回撤幅度小于全体科创板公司中位数（已剔除2023年新股），2）科创芯片指数进一步缩减到29%。

对于普通投资者而言，投资科创板公司难度远远高于主板。因为对于大部分投资者来说，分辨中芯国际和华虹半导体投资价值差异的难度，远远高于分辨贵州茅台和五粮液两者差异的难度。同样地，我们可能不需要走进伊利的生产车间就能大致理解牛奶是怎么来的，而非专业人士纵使啃完招股说明书、年报季报、券商研报，还是很难对海光信息的X86芯片有深刻理解。

因此，对普通人来说，投资个股固然可能产生更多收益，但也蕴含着大量的alpha风险。

2.收益优化：

上文提到了科创板指数相对于个股在风险层面的优化， 这里讨论一下指数相对于个股在收益层面的优势，科创板基金大部分是ETF基金，而ETF大部分都紧密跟踪基准指数，两者之间误差非常小。因此，可以近似地理解，本质上科创板（ETF）基金与科创板个股之间的对比，其实就是科创板指数与个股的对比。

上图是本文用2019年7月22日科创板第一批上市的25家公司，假设从2020年1月1日开始持有，对比同期科创50指数与科创芯片指数的收益。可以看到，四个持有周期：1、2、3、4年里个股组合的收益中位数都低于科创50或者科创芯片指数。

可能有的投资者会问，为什么会这样。其实原因是多方面的，本文列举几个相对重要的：

1）个股存在暴雷风险，但指数层面单一公司暴雷带来的影响很小。

2）指数会去芜存菁，大部分指数1年2次变更样本股，会将不符合（通常是总市值或日均成交额等）的公司剔除，纳入新的公司。也就代表指数层面会吐故纳新。这点也是某一两家公司所不具备的。

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原标题：《2023科创板年终盘点系列（一）基金篇》