原创 HGFI 海南省绿色金融研究院 收录于合集#金融机构 5 个 #美国 3 个 #金融行业 1 个 #美国证券交易委员会 1 个 #ESG 1 个
文丨吕明星
随着金融行业环境和社会责任的重要性日益增加，金融机构在环境、社会和治理 （ESG）主题的信息披露方面采取了必要的行动，同时也面临着诸多挑战。美国的金融机构在ESG信息披露方面处于前沿地位，其披露实践具有一定的借鉴意义。
一. 美国对ESG信息披露的要求
美国ESG信息披露的监管机构为美国证券交易委员会（SEC），纽约证券交易所及纳斯达克交易所。对于ESG或者可持续信息的披露要求，主要来源于美国SEC对上市公司的法规和披露文件要求。在这两个证交所上市的公司不仅要满足证交所对其的信息披露要求，同时也受美国证券交易委员会（SEC）的监管。目前两大证券交易所纳斯达克、纽交所均不强制要求上市公司披露ESG信息，本着自愿原则鼓励企业在衡量成本和收益时考量ESG。
美国SEC对ESG信息披露的要求是一个渐进明晰的过程。1977年通过的《证券法》S-K条例建议上市公司对环境问题可能带来的金融或法律风险进行披露。SEC于2019-2020年针对S-K条例发布了修订条款，增加了一些更加具体的ESG信息披露指导建议，但该规则仍然秉承基于自愿的披露方案而未对ESG信息披露予以强制要求。
美国2021年发布的两项法案《2021年ESG披露简化法案》和《2021年气候风险披露法案》，指示美国证券交易委员会参与规则制定，统一ESG披露要求标准。2021年4月《ESG信息披露简化法案》在美国众议院金融服务委员会获得通过。2021年6月16日，众议院又通过了H.R.1187法案，即《公司治理改善和投资者保护法案》，目前H.R. 1187法案现已提交给参议院。
2022年3月，美国证券交易委员会（SEC）发布了新的上市公司气候变化相关信息披露规则变更的草案。作为拜登政府扭转特朗普政府消极气候政策的最新尝试，此次发布的变更草案不仅是对此前SEC于2010年发布的气候变化信息披露指南的重大革新，同时也是十几年来美国在气候变化控制领域出台的影响范围最大的新政策。相较于以往而言，此次新的气候变化信息披露指南将具有强制性。一旦正式实施，将成为美国在ESG体系建设上的里程碑，同时也必将对全世界的ESG市场发展产生重要影响。因此此次SEC对于气候变化披露规则的变化获得了世界范围内广泛的关注。
二. 美国金融机构的ESG信息披露标准
美国金融机构编写ESG报告时主要参考以下国际标准：《可持续发展报告标准》（GRI）、可持续性会计准则（SASB）、气候相关财务信息披露工作组（TCFD）标准、负责任投资原则（PRI）等。
《可持续发展报告标准》由全球报告倡议组织(Global Reporting Initiative,GRI)编制并发布。该组织由美国的非政府组织环境负责经济体联盟(CERES)和联合国环境规划署(UNEP)共同发起成立，针对一系列经济、环境和社会影响进行公开报告的全球最佳实践。
美国的可持续会计准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）在推动ESG报告发展方面发挥了关键的作用。SASB根据其可持续行业分类系统(SICS)，制定了一套77个行业特定的可持续发展会计标准。这些标准是非强制采纳的，具备细分行业的针对性，并且包含了对投资决策有重要影响的信息的定性与定量披露标准。SASB针对金融行业又细分了七大类,分别是资产管理和资产托管、商业银行、消费金融、保险、投资银行和经纪业务、抵押贷款、证券与商品交易所。以商业银行为例，可持续发展披露主题和会计指标涉及数据安全、普惠金融与能力建设、在信用分析中纳入环境、社会和治理因素、商业道德、系统性风险管理。
TCFD标准的工作小组根据金融行业的业务活动类型分为四个主要产业类别制定补充指引，分别为银行（借贷）、保险公司（承保）、资产管理人（资产管理）和包括公共部门和私人部门的退休金计划、养老金及基金会在内的资产持有人（投资）。
为进一步促进金融机构细化落实联合国2030可持续发展目标（SDGs）和《巴黎协定》，联合国环境规划署（UNEP）分别于2012年和2019年相继发布针对保险业金融机构、银行业金融机构和证券业金融机构的ESG实践原则，对不同类型金融机构的ESG信息披露进行了区别要求，即《可持续保险原则》（Principles for Sustainable Insurance，简称PSI）、《负责任银行原则》（Principles for Responsible Banking，简称PRB）与《负责任投资原则》（Principles for Responsible Investment，简称PRI）。
三. 美国金融机构的ESG信息披露内容
多家商业银行通过ESG报告、气候相关信息披露（TCFD）报告、年度报告、官方网站以及公众平台等多种形式对外披露ESG信息。在SEC发布2020年修订规则之后，几乎每家大型金融机构都在2020年度财务表格10-K表格中纳入了应对气候变化的风险因素，并将10-K表格的内容融入ESG报告中。如花旗银行在2021年的ESG报告中同时披露了根据GRI标准框架、SASB准则、负责任银行原则、TCFD标准的相关指标细节。其中适用的SASB金融行业标准包括商业银行、消费金融、投资银行和经纪业务。此外，还根据联合国全球契约（UNGC）的原则报告了人权、劳工问题、环境和反腐败相关活动，以及根据联合国框架原则报告（UN Guiding Principles Reporting Framework）反映了花旗在支持联合国商业和人权问题上所做的努力。摩根大通的ESG报告采纳了GRI标准和SASB准则，反映了GRI和SASB的有关披露框架、指标和建议。其中GRI标准包括GRI通用标准和细分准则，SASB适用标准则是根据摩根大通的金融业务（资产管理和资产托管、商业银行、投资银行和经纪业务、抵押贷款）选取的，并按照对应的SASB细分行业要求披露了相关内容。2022年，摩根大通还将根据TCFD的建议提供的信息发布一份专门的气候报告。
两家机构均在ESG报告中披露了ESG战略。花旗银行的ESG战略是ESG考量融入到花旗的产品和服务线，以及客户和社区关系中，并把ESG因素纳入到商业模式中，嵌入到所提供的产品和服务中。摩根大通集团则利用其在业务规模和影响力以及ESG战略，推动更具可持续性和包容性经济发展，支持向低碳经济转型。ESG是摩根大通如何开展业务的重要考量因素，包括如何发展产品和服务，服务客户，支持员工以及提升社区。
花旗披露的重大ESG事项如下：
摩根大通的ESG报告内容主要包括：可持续发展目标；环境方面包括提升气候和可持续发展的解决方案及运营可持续性；社会方面包括种族平等、多样性、人力资本和包容性增长；公司治理方面包括利息相关者的参与、风险管理、数据隐私和网络安全、商业伦理道德、政治参与以及公共政策等。此外，摩根大通还在其ESG报告中披露了《可持续债券框架2020》。摩根大通计划将在每年的ESG报告中发布年度所有可持续债券的发行情况。
原标题：《金融研究｜美国金融机构的ESG信息披露》