A股市场冲高回落：沪指跌0.57%，北向资金继续净流入

A股市场4月1日冲高回落，二季度首个交易日两市低收，但北向资金继续净流入。

受前一个交易日缩量震荡的影响，A股市场4月1日开盘涨跌互现，随后呈现震荡攀升走势。汽车股领涨两市，芯片股也表现强劲，前期领涨的农业、牧渔板块则出现调整。随着全国复工进程提速，传统基建领域的水泥、工程机械等板块上涨推动股指涨幅进一步扩大，深证成指和创业板指的涨幅一度超过1%。由于成交量的匮乏，午后股指震荡回落，三大股指悉数翻绿最终收低。

至4月1日收盘，上证综指跌0.57%，报2734.52点；深证成指跌0.11%，报9951.84点；创业板指跌0.38%，报1864.8点。

沪深两市成交总额为5848亿元，较前一交易日的5618亿元增加230亿元。其中，沪市成交2256亿元，比上一交易日2243亿元增加13亿元，深市成交3592亿元。

沪深两市共有36只股票涨幅在9%以上，20只股票跌幅在9%以上。

北向资金继续净流入。截至4月1日收盘，北向资金合计净流入42.36亿元，其中，沪股通净流入4.13亿元，深股通净流入38.23亿元。

科创板55涨39跌。涨幅最大的天奈科技（688116）收涨8.26%，跌幅最大的东方生物（688298）收跌6.73%。

在板块方面，受新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年消息影响，新能源车板块井喷，浩物股份（000757）、今飞凯达（002863）、迪生力（603335）、越博动力（300742）、北特科技（603009）等大批个股涨停。

半导体板块同样表现抢眼，通富微电（002156）、艾比森（300389）等涨停，华天科技（002185）一度涨停，华微电子（600360）、瑞芯微（603893）等涨逾5%。

农林牧渔板块跌幅靠前，雪榕生物（300511）跌逾8%，苏垦农发（601952）、天马科技（603668）、广东甘化（000576）等跌逾6%。

商业贸易板块同样表现不佳，翠微股份（603123）、利群股份（601366）等跌停，华联综超（600361）、深粮控股（000019）等跌逾6%。

短期市场筑底阶段将会是一个震荡反复的过程

国泰君安认为，市场震荡分化，消费政策刺激下的相关板块表现活跃，建议关注大消费板块的持续性。今日芯片股的表现是否只是昙花一现。维持前期市场观点，短期市场筑底阶段将会是一个震荡反复的过程，操作上不建议盘中盲目追高，建议以逢低布局为主。

中银国际证券认为，二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。风格上，前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡，随着国内生产逐步修复，盈利预期关注度提升，增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

国信策略称，从整体估值水平来看，目前全A的PE为16，已经十分接近2008年金融危机的低点。从各板块的历史分位数来看，银行、地产、钢铁、采掘等行业绝对估值绝对水平均不足10，并且2000年以来地产、金融、采掘等板块绝对估值均处于的10%分位数以下。从相对估值来看，地产、采掘、银行等行业的相对市场整体估值处于2000年以来的10%分位数以下，同样显得“极端便宜”。综上来看，地产、采掘、银行等“极端便宜”板块虽然较难具有进攻属性，但很多确实都已经是按照危机模式来定价了，如果最终危机没有发生，未来具有估值修复的空间，此外“极端便宜”板块的也能具有更好的防守属性。