A股连续两天成交超万亿！主力扫货券商科技股，后市机会在哪

A股放量上攻，沪深两市成交额连续第二天突破万亿！

经历了前一个交易日的回调后，A股三大股指在2月20日重回强势上行轨道，上证综指上涨1.84%，为鼠年开市以来首次收在3000点上方。此外，深证成指上涨2.43%，创业板指上涨2.21%。

上交所官网显示，当日沪市成交金额4148.75亿元，深交所官网则显示深市成交金额6553.34亿元。两市2月19日成交总额达到10702.09亿元，连续第二个交易日维持在万亿元大关以上。

此前一天的2月19日，沪市成交额3815.72亿元，深市成交6582.60亿元，总计10398.32亿元，为2019年4月8日以来两市成交金额首次超过1万亿元。

天量成交之下，资金踊跃入市，哪些板块和个股是主力的最爱？

券商吸筹最猛，主力资金单日净买超百亿

从行业来看，券商板块是2月19日主力资金净流入最猛的板块，券商股在当日涨幅同样领跑大盘。

wind数据显示，券商板块在2月19日获主力资金净流入107.54亿元，5日主力净流入额141.26亿元。

具体到个股上，东方财富（300059）是最受主力资金青睐的券商股，2月19日主力净流入23.36亿元，该股股价也在当日强势涨停，收报17.34元。

此外，南京证券（601990）、中信证券（600030）、红塔证券（601236）的主力净流入额也都在5亿元以上。

东吴证券非银组首席胡翔认为，站在当前时点，券商行业受到政策、疫情预期差和估值三方面影响，处于利好时期。

第一，从政策层面看，产业、央行政策友好，再融资新规、衍生品创新产品、科创板和创业板注册制接连推出，券商进入政策蜜月期。

第二，行业整体存在预期差。节前市场认为券商业务将疫情较大影响，但其实影响较小，尤其是零售证券业务有明显提升。从新开户数据来看，也比较活跃，预计一季度中期将有盈利。

第三，券商估值目前处于中位水平，短期涨幅未超过节前高点，行业相对滞涨，行业具备了较大的估值提升的空间。再融资新政策推动下，会弥补涨幅缺口，并有15%-20%超额收益。

值得一提的是，表现强势的东方财富也是东吴证券的重点推荐个股。

胡翔分析，除了自上而下的逻辑，东方财富自身也值得关注。从偏长期的角度来说，零售证券业务仍将在未来3年内保持比较高的增速，构成盈利中枢抬升的核心驱动因素。在机构投资者对被动投资工具产品不断增长的需求，以及零售客户不断增长的资产配置需求背景下，公司财富管理业务凭借渠道，成本等多方位的优势，有望快速发展，并在3年左右的周期对整体收入和利润产生较大的正面影响。偏中期的维度来看，公司的业绩将维持高增速，2019年业绩增速1倍，2020年一季度的数据有望超预期；市占率及新开户等数据也保持积极态势。

科技股有望迎来三股增量资金

电子股是2月19日主力净流入规模仅次于券商的板块，单日净流入额为40.62亿元。

具体到个股上，当日涨停的TCL科技（000100）获主力净流入17.21亿元，京东方A（000725）紧随其后，获主力资金净流入15.78亿元。

天风证券联席首席策略分析师刘晨明指出，未来科技板块可能继续活跃，并迎来多方面增量资金入场。

刘晨明认为，近期的A股市场尤其是科技板块，被过剩的流动性环境所主导，在复工延后、逆周期调节政策尚未发力的情况下，超发的宏观流动性暂时无法很快进入实体经济，于是形成了过剩的微观流动性，爆款基金比比皆是。

向前看，这种宏观层面过剩的流动性环境，至少在逆周期政策全面发力、贷款和债券大量发行之前可能都会继续维持，只是随着央行前期释放的流动性到期，最宽松的时候可能在逐步过去，指数再大幅向上的可能性较低，但科技板块的个股和主题可能仍然继续活跃。

那么，对于微观流动性层面来说，未来科技股还有哪些增量资金？刘晨明具体给出三个方向。

一是新发公募基金建仓。

在居民入市方式转变的过程中，未来一个阶段，可能继续有爆款基金发行，而这些爆款基金的建仓，是主要的增量资金之一。类似于1月份，统计有接近1000亿元公募基金发行，这些基金在2月份的建仓，推动了市场尤其是科技股的上涨。

二是存量公募基金的换仓和被申购后的加仓。

一方面，截至去年年报，公募基金对创业板的绝对配置比例和超额配置比例分别为14.7%和6.4%，而2014-2015年科技产业周期爆发时，这两个数字分别为26.2%和19.6%，即便考虑到一季度公募在创业板中的进一步加仓，也与上一轮周期的顶峰可能相差较多，未来仍然有进一步换仓的可能性。另一方面，散户入市也可能通过申购先有业绩表现不错的共募基金，而去年下半年和今年以来表现不错的基金，多以科技类为主，而这样的申购，带来的同样是对科技板块的加仓。

三是中长线资金申购科技ETF和ETF加快发行的正向循环。

随着全球5G产业周期、全球云服务周期、全球新能源汽车周期、全球半导体周期的展开，具有中长期业绩及市场人气支撑的科技类ETF将受到长线资金的偏好，既能避免个股踩雷、减少波动，又可以享受到科技产业周期的红利。而这些中长期资金进入科技类ETF基金的过程中，也会反过来进一步推动科技板块上行和更多科技ETF基金的发行，统计显示，目前待发行的科技ETF有20只左右。

展望后市：市场结构性机会或呈现轮动

海通证券投资顾问陈晓慧对2月19日进行复盘称，大盘今日呈现先抑后扬、个股普涨行情。两市小幅高开后再度多次考验60日线支撑，随后多头尝试反击，特斯拉概念的再度活跃力保人气不失，而几只券商个股果断封住涨停板也让整个板块活跃起来，尤其是几只权重券商的放量上行，吸引了不少场外机构资金抢筹，这使得当天量能再度达到万亿以上，并继续温和放出。尾盘，多头一鼓作气牢牢站稳3000点关口。

在金融等权重拉抬估值时，二三线蓝筹有补涨动力，但中小创个股短期有一定回调压力，这既是主力资金调仓换股要求，也是科技类个股在获利了结。

从K线上看，指数连续4个交易日站稳60日线这根中期重要均线，短期还有进一步上攻动能，3100点关口为上方强压力位，不管从人气还是量能，甚至管理层对股市融资功能的迫切要求，都使得无数看空声音转为多头。

巨丰投资研究院分析称，近期获利盘逢高减持引发市场分化和调整，但随着获利盘的消化以及新亮点的呈现，市场机会再次呈现。短期来看，题材板块继续活跃成为市场走强的主要推手，而主板市场则继续跟随中小创市场的脚步。

从趋势上看，市场反弹格局依旧没有改变，此前市场在3000点附近进行短暂修正，意在为后期的上涨蓄势，随着当前市场人气的高涨以及赚钱效应的凸显，市场有望继续呈现出中期反弹。但是，市场每一次的冲高或将伴随着短期的调整，市场结构性机会或呈现轮动，在机会把握上，建议继续关注处于市场底部存在补涨机会的行业及个股。