北向资金年内净流入已超800亿，恢复对传统白马大盘股追捧

2月20日，多头上演逼空行情，沪深两市再度放量拉升，两市涨停股逾百只，截至收盘，上证综指涨1.84%，报3030.15点，成功站上3000点关口；深证成指涨2.43%，报11509.09点；创业板指涨2.21%，报2186.74点。

北向资金连续第二个交易日净流入，特别是尾盘加速流入。截至2月20日收盘，北向资金合计净流入38.97亿元。其中，沪股通净流入10.64亿元，深股通净流入28.33亿元。

自此，2020年以来北向资金净流入已经突破800亿元，达到804.36亿元。其中，沪股通净流入375.28亿元，深股通净流入429.09亿元。

不过，从农历鼠年开市，即2月3日以来，北向资金似乎又恢复了对传统白马大盘股的追捧。统计数据显示，2月3日至今，北向资金合计净流入420.44亿元，其中沪股通净流入262.79亿元，深股通净流入157.65亿元。

近期，北向资金净买入金额较多的个股，不少是北向资金历来持续加码的传统白马股，贵州茅台（600519）仍是北向资金最热捧的标的。2月20日沪深股通前十大成交股中，贵州茅台、宁德时代、中国国旅分别获净买入7.25亿元、4.52亿元、3.47亿元。中国平安净卖出额居首，金额为3.22亿元。海康威视、京东方A分别遭净卖出2.10亿元、1.05亿元。

另一方面，国际指数对A股纳入因子扩容也会助推北向资金净流入。富时罗素近日表示，今年3月第三批次的A股纳入因子扩容不会受到疫情的影响，将如期进行。国金证券认为，本次扩容将带来约280亿元的被动增量资金。从短期来看，被动增量资金流入会带动市场情绪，还有众多跟投资金同期进入。

海通证券认为，短期来看市场已经严重超买，目前建议投资者在留一份醉同时留一份清醒，手中持有这些主流板块的投资者依旧可以享受趋势，顺势而为，没有主流板块仓位的投资者一定要注意追高的风险，由于丰厚的获利盘这些板块随时可能出现大幅的调整，如要加仓的话建议还是挑选一些仍在低位的科技股比较安全。具体操作上，依旧建议投资者反复深度挖掘5G，大数据云计算，工业互联网以及新能源汽车，车联网产业链内的优质企业，逢低积极吸纳。

天风证券策略团队指出，A股在完成了MSCI“三步走”的扩容后，未来一段时间有可能处于纳入“空档期”。在这样的背景下，产业趋势和个股行业地位（对应到报表上，就是业绩的稳定性和可持续性），是外资配置首要考虑因素，长期来看消费（中国优势产业）和科技（新的产业趋势）将更受青睐。

该机构认为，外资行为并非一成不变，而是随着产业趋势的发展而变化。国内巨大的消费市场以及人均消费水平的提高，使得消费行业获得长期成长的空间，消费蓝筹长期是外资配置的核心资产。另外，科技产业趋势是未来几年最重要的主线，5G、新能源汽车等产业趋势的兴起，将带来ToC应用端（云游戏、VRAR游戏）、ToB应用端（大数据、工业互联网、物联网、人工智能、自动驾驶）等逐步落地，产业链将衍生出更多的投资机会，但最终能在业绩层面持续体现的公司是少数，这也有待市场长期的验证。