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牛市点线面

易会满演讲六大要点:有信心、有能力、有工具应对复杂挑战

澎湃新闻记者 刘歆宇

2019-06-13 20:37  来源:澎湃新闻

6月13日,中国资本市场迈出具有里程碑意义的一步,科创板正式开板。
在当天开幕的第十一届陆家嘴论坛上,证监会主席易会满主持了科创板开板仪式,随后就资本市场对外开放、科创板,以及建设上海国际金融中心三方面议题,发表了主题演讲。
下面是澎湃新闻记者根据易会满讲话实录,梳理出的六大要点:
易会满在陆家嘴论坛发言 张亨伟 摄
要点一:有信心、有能力应对各种复杂局面的挑战
易会满坦言,最近一段时间,尽管受各种因素影响,我国资本市场面临的外部不确定性有所增大。但他同时也表示,有党中央国务院的坚强领导,有国务院金融委的统一指挥协调,完全有信心、有能力,也有足够的工具储备应对各种复杂局面的挑战。
易会满的讲话,可以说是给市场派了一颗定心丸。虽然近期资本市场受到的扰动不少,但监管层可动用的储备工具同样充足。
要点二:九条对外开放务实举措近期推出
与此同时,易会满还强调:“不管外部环境如何变化,我们都将按照市场化法治化国际化的总要求,坚定推进资本市场对外开放。”
据他透露,近期,证监会就将陆续推出一揽子对外开放的务实举措,具体来说:
一是推动修订QFII/RQFII制度规则,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。
二是按内外资一致原则,允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”。
三是合理设置综合类证券公司控股股东的资质要求,特别是净资产要求。
四是适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验,放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。
五是全面推开H股“全流通”改革。
六是持续加大期货市场开放力度,扩大特定品种范围。
七是放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“港股通”交易的限制。
八是研究扩大交易所债券市场对外开放,拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。
九是研究制定交易所熊猫债管理办法,更加便利境外机构发债融资。
这9条举措,都是外资市场参与者最给予解决的实际问题。
据上海证券报报道,记者从证监会有关部门获悉,这9项资本市场对外开放举措已经有了工作清单,9条具体措施在近期陆续推出。
要点三:坚持放得开、看得清、管得住
易会满在谈对外开放的议题时,也提到了监管层对于风险防控的态度。
他表示,在进一步扩大对外开放的同时,将坚持放得开、看得清、管得住,持续提升风险防范和跨境监管能力。
不发生系统性金融风险是底线。
当前,全球金融市场高度互联,风险极易在不同经济体之间交叉传染,甚至联动共振,这是各国资本市场和监管机构面临的共同挑战。证监会将加强与各国监管同行和国际组织的通力协作,联手防范应对各类风险。
易会满说:“在开放进程中,我们将不断完善风险监测预警机制,做好输入性风险的防范应对预案,切实维护跨境投融资活动的正常秩序。”
要点四:科创板承担两大使命
一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性,允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市,进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型。
二是发挥改革试验田的作用。从中国的国情和发展阶段出发,借鉴成熟市场经验,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行,并及时总结评估,形成可复制可推广的经验。
在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,不只是增加一个板,还是为中国经济转型贡献一份力量,为中国资本市场改革开拓出一条新路。
要点五:科创板需要磨合,可能会引发一些市场风险
易会满提到,科创板开板之后,由于发行方式有所改变,如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系,需要经过市场检验,这会是一个大浪淘沙的过程,势必带来退市这个“出口”会更加常态化。
此外,市场化定价后,与现有IPO定价机制有本质区别,企业高估值发行的现象可能会增多。
此前市场就一直颇为关注,科创板开板初期是否会出现爆炒现象?对此,易会满提到,开板初期市场供求不平衡,加之新的交易机制需要适应,不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。
他提醒,科创企业本身由于技术迭代快、投入周期长、不确定性大等特点,需要投资者理性研判,更加关注信息披露。
易会满坦言,科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验,有一个逐步磨合的过程,这也可能引发一些市场风险。
科创板毕竟方方面面都是新的,新的上市机制,新的交易机制,新的惩罚机制,还有很多新的投资者。对科创板抱有热情固然是好事,但也要充分考量风险,尤其是个人投资者,行稳才能致远。
要点六:支持资本市场创新在上海先行先试
易会满表示,中国证监会将继续采取有力措施,积极支持上海证券市场、商品期货市场和金融衍生品市场健康发展,积极支持资本市场重大改革开放措施在上海落地实施,积极支持资本市场各类产品、机制创新在上海先行先试,积极支持上海资本市场各类主体做优做强做大。
建设上海国际金融中心,是重大的国家战略,也是金融业改革开放的重要任务。按易会满的表述,还会有更多资本市场改革举措在上海率先落地。
责任编辑:孙扶
澎湃新闻,未经授权不得转载。新闻报料:4009-20-4009
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