分析｜为何中国央行连续6个月增持黄金储备？

中国央行连续6个月增持黄金储备，期间净增持黄金储备237万盎司。截至5月末，央行黄金储备已达6161万盎司（折合1916吨），位列全球黄金储备的第六。本次危机以来，迄今中国先后三次增持黄金储备，①2009年4月份增持1460万盎司至3389万盎司（储备量超过了日本）；②2015年6月至2016年10月，期间增持2473万盎司至5924万盎司（储备量超过了俄罗斯）；③自2018年12月至今的增持阶段。

目前，全球各国的黄金储备数据只更新至2019年3月末，按照Wind统计，3月末全球黄金储备3.4万吨，较危机前（2007年末）增加了4052吨，其中在全球黄金储备增持中，俄罗斯和中国分别贡献了42%和32%，而且自2018年下半年以来，俄罗斯加大了黄金储备的增持力度，截至2019年3月末已达2168吨，再次反超了中国。

经过危机后的三次增持，中国的黄金储备占全球储备的比重已由危机前的2%升至6%左右。目前，占比超过中国的国家依次为美国（23.9%）、德国（9.9%）、意大利（7.2%）、法国（7.1%）和俄罗斯（6.4%）。由此可见，无论是与中国经济占全球比重，还是与中国占全球贸易比重等指标相比，中国的黄金储备占比均偏低。

当然，黄金虽然作为国际储备重要资产，但并意味着每个国家必须要持有一定规模。其中主要还是取决于该国货币当局对于国际收支体系和货币体系的看法。

例如，历史经验显示，每一次大危机均会对全球贸易体系和货币体系产生影响，甚至还会动摇主体货币的地位，在新体系形成之前，拥有一定黄金储备，是必要的战略选择。

再例如，若一国货币当局对其未来的国际支付环境存有较大的不确定性，那么出于支付安全和必要性的考虑，也需要一定黄金储备以备不时之需。

还有，拥有足够的黄金储备，会十分有助于一国打造新的国际支付中心。

另外，在极端不确定环境下，一国的黄金储备规模事关其货币当局维护币值稳定的能力。