北向资金连续4日净流出，茅台11个交易日被抛92.2亿元

5月21日，A股市场全线反弹，三大指数涨幅均超过1%，不过北向资金已连续4个交易日净流出。

截至收盘，北向资金合计净流出36.84亿元，其中沪股通净流出20.3亿元，深股通净流出16.55亿元。

至此，北向资金在5月已净流出425.21亿元，10个交易日中仅有5月15日小幅净流入9.07亿元，其余9个交易日均为净流出，且有4个交易日净流出额都超过50亿元。

个股方面来看，在沪深两市前十大活跃个股中，白酒股连续多个交易日遭抛售，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）净卖出额再度居首，分别净卖出7.1亿元、4.82亿元，目前贵州茅台已连续11个交易日净卖出，累计净卖出92.2亿元，五粮液连续6个交易日净卖出，洋河股份（002304）净卖出2.32亿元。此外，格力电器（000651）、海康威视（002415）、兴业银行（601166）净卖出均超2亿元，分别为2.17亿元、2.59亿元和2.49亿元。

净买入方面，温氏股份（300498）、京东方A（000725）、万华化学（600309）净流入超过1亿元。

中信建投称，考虑到5月底MSCI扩大纳入A股，叠加当前人民币汇率距离7仅一步之遥，预期月底被动资金配置与汇率重新稳定，北向资金净流出趋势短期内或将有所减缓。当前海外资金异常关注中国市场，海外机构正积极调研A股标的与寻找合格境内投资委托机构，但在中国经济复苏进一步强化前，北向资金将进一步保持观望。A股纳入MSCI指数并不一定会在短时间内带来外资流入，但一旦确认经济复苏，该机构预期北向资金将重新迎来大幅流入，站在目前这个时点，需要耐心等待。

天风策略研报也称，考虑到MSCI将A股纳入比例从5%提升到10%的最终生效日为5月28日，被动资金往往在生效日前一段时间完成调仓，因此，未来1-2周，北向资金大幅流出的局面预计将得到一定程度上的缓解。