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金改实验室

一季度新增贷款创历史新高,3月社融大超预期、M1大幅回升

澎湃新闻记者 陈月石

2019-04-12 18:04  来源:澎湃新闻

银行一季度的放贷规模,连续两年创下历史同期新高。
中国人民银行4月12日公布的最新数据显示,3月份,人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增5777亿元。
这一数字远超市场预期:机构普遍认为3月新增信贷有望同比小幅改善至1.3万亿元左右。
总体来看,一季度人民币贷款增加5.81万亿元,同比多增9526亿元,这也是有记录以来的单季新增贷款新高,此前高点是2018年第一季度的4.86万亿元。
从结构上看,代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款,今年一季度占据了全部新增贷款的不到24%。
具体来说,住户部门贷款增加1.81万亿元,其中,短期贷款增加4292亿元,中长期贷款增加1.38万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4.48万亿元,其中,短期贷款增加1.05万亿元,中长期贷款增加2.57万亿元,票据融资增加7833亿元;非银行业金融机构贷款减少4879亿元。
在新增贷款的拉动下,3月社会融资规模同样增幅超过市场预期:3月份社会融资规模增量为2.86万亿元,比上年同期多1.28万亿元。而机构预期3月的社融增长规模在2万亿元左右。
今年一季度,初步统计社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。
相比去年一季度,新增贷款在社会融资规模中的占比下降,地方债和未贴现的银行承兑汇票占比扩大。
从结构看,一季度对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的76.9%,同比低6.1个百分点;对实体经济发放的外币贷款占比0.3%,同比低0.5个百分点;委托贷款占比-2.8%,同比高2.9个百分点;信托贷款占比1%,同比低0.2个百分点;未贴现的银行承兑汇票占比2.5%,同比高0.4个百分点;企业债券占比11.1%,同比高2.1个百分点;地方政府专项债券占比6.6%,同比高5.3个百分点;非金融企业境内股票融资占比0.6%,同比低1.5个百分点。
同样回暖的还有代表广义流动性的M2和反映企业生产活跃程度的M1,其中M1增幅尤为明显。
数据显示,3月末,广义货币(M2)余额188.94万亿元,同比增长8.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点;狭义货币(M1)余额54.76万亿元,同比增长4.6%,增速比上月末高2.6个百分点,比上年同期低2.5个百分点;流通中货币(M0)余额7.49万亿元,同比增长3.1%。一季度净投放现金1733亿元。
机构认为,2019年元宵在2月,使3月企业生产活跃程度相对提升,有助于促进企业存款活化,带动M1同比回升。票据融资对M1同比有一定的领先性。随着信贷额度的放松和非标渠道的边际改善,企业现金流也将逐渐改善,M1同比底部或已探明,未来有望进入温和回升的通道。
责任编辑:郑景昕
校对:栾梦
澎湃新闻,未经授权不得转载。新闻报料:4009-20-4009
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