五粮液去年营收四百亿：毛利率增至77%，创纪录分红66亿

五粮液（000858.SZ）2018年业绩揭晓。

3月27日晚，宜宾五粮液股份有限公司发布年报，2018年实现营业收入400.3亿元，同比（较去年同期）增长32.61%，超额完成年初定下的营收26%的增长计划，这一增速也创下近3年的新高；净利润为133.84亿元，同比增长38.36%，较2017年42.58%的增幅有所下滑。

五粮液称，营业收入的增长，主要系公司酒类产品量价齐升所致；而净利润增长得益于公司开源、节流双驱动。

五粮液在年报中指出，近年来市场向优质品牌集中，行业进入品牌竞争、挤压式增长阶段，名酒企业额竞争优势更加明显，市场份额加速向行业龙头集中；随着消费者对白酒认知的额成熟、辨别能力的增强，落后产能将被优质产能替代，拥有优质产能的企业将拥有更好的发展机遇。

3月28日，五粮液股价收报90.3元，逆势上涨2.64%。

从具体数据来看，五粮液在年报中指出，高价位酒2018年营业收入301.89亿元，占总营业收入94.31%，同比增长34.39%；中低价位酒2018年营业收入75.63亿元，占总营业收入18.89%，同比增长41.11%。

高价位酒指的是五粮液旗下500ml瓶装酒售价120元及以上（含税）的主要产品。

对比2017年数据可以发现，2018年五粮液酒类产品销售加速向高价位酒靠拢。2017年，五粮液高价位酒占总营收70.87%，同比增长22.84%；中低价位酒占总营收22.19%，同比增长26.66%。

从毛利率来看，五粮液酒类毛利率逐年上升，2016年至2018年酒类毛利率分别为75.40%、76.71%和77.59%。

五粮液在年报中披露了2018年的分红方案。方案显示，公司拟每10股派现17元（含税），拟分配现金65.99亿元，创上市以来分红最高记录。

年报显示，2017年五粮液每10股派送现金13元（含税），分配现金50.46亿元；2016年五粮液每10股派现金9元（含税），分配现金34.16亿元。

据中国证券报统计，五粮液自上市以来，已累计实施7次送红股，16次现金分红，现金分红金额合计244.44亿元。如算上2018年拟分红额，累计分红将高达310亿元，是募集资金总额的8.14倍。

对于2019年的经营计划，五粮液在年报中称，“2019年是集团公司实现跨越‘千亿”台阶的历史性一年，将坚持稳中求进，坚持推动高质量发展，着力补短板、拉长版，升级新动能。今年1月31日，五粮液集团党委书记、董事长李曙光披露了集团公司2018年的销售收入为931元，同比增长16%。

对于股份公司的业绩展望，五粮液在年报中称，2019年公司将实现营业收入500亿元，保持25%的增长。为实现这一目标，五粮液将重点做好以下工作：产销精准发力，确保稳中向好的跨越发展；强化品牌建设，围绕“三性一度”（即：确保五粮液的纯正性、一致性、等级性，提高品牌辨识度），不断优化产品结构，着力打造“1+3”和“4+4”品牌战略体系等。

年报也指出，五粮液可能面临来自宏观经济不确定、行业竞争加剧、市场需求变化的风险，因此需要加强宏观形势研究，需持续补短板、拉长版，升级新动能，提升核心竞争力。