证监会公布今年券商分类结果：方正连升六级，中原连降六级

7月27日，证监会公布了2018年证券公司分类评价结果，有12家证券公司被评为AA级，与去年相比多了1家。

全行业131家证券公司参与了分类评价，其中有33家公司按规定与其母公司合并评价，因此实际评价主体为98家。

98家证券公司分类评级榜单中，有40家获得A类评级，与2017年持平；49家获得B类评级，同比增加1家；还有8家获得C类评级，比去年少1家；首次出现D类评级券商1家。2017年A、B、C三类公司分别有40家、48家、9家。

值得关注的是，2018年有12家证券公司被评为AA级，与去年相比多1家。分别是东方证券（600958.SH，03958.HK）、广发证券（000776.SZ，01776.HK）、国泰君安（601211.SH，02611.HK）、海通证券（600837.SH，06837.HK）、华泰证券（601688.SH）、平安证券、申万宏源（000166.SZ，00218.HK）、银河证券（601881.SH，06881.HK）、招商证券（600999.SH，06099.HK）、中金公司（03908.HK）、中信建投（601066.SH，06066.HK）、中信证券（600030.SH，06030.HK）。

其中，东方证券、平安证券是2018年新进进入AA级的证券公司，而在2017年获评AA级的华融证券则没有出现在2018年的AA级名单中。值得一提的是，国泰君安证券、招商证券、中信建投这三家证券公司连续9年被评为AA级。

与去年相比，今年评级结果有所提高的共有24家，其中方正证券连跳六级，由去年的C级升级到A级。另外，西南证券次之，由C级升级为BBB级。信达证券则由CC升至BBB，上升4个级别。

2016年、2017年方正证券的评级为C级，2016年12月份，方正证券因为公司大股东方正集团隐瞒关联关系，大股东未配合公司履行信息披露义务，最终方正集团和方正证券都被证监会给予顶格处罚。同年11月份，方正证券涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会处以1573万元罚款。而在2018年则“反弹”上升为A级。

同样，西南证券也是2017年“起点较低”。在2017年的评级中，从2016年的A级跳水至C级，西南证券因保荐业务违规遭到证监会多次立案调查。2017年5月份，因九好集团与鞍重股份的“忽悠式”重组案中涉嫌财务造假，西南证券作为中介机构未勤勉尽责，被证监会处以500万元罚款。同年5月份，西南证券在大有能源股份有限公司2012年非公开发行股票项目中，出具的上市保荐书和2012年度持续督导报告存在重大遗漏，被证监会处以2000万元罚款。此外，西南证券还被爆出持股中泰桥梁超过5%未按时信披、违规代客理财等多起违规事件。

上升了3个级别的有2家券商，分别是山西证券和华金证券；上升2个级别的有3家券商，华创证券、恒泰证券、宏信证券；此外，东方证券、平安证券、东方财富、东兴证券、国联证券、华宝证券、江海证券、湘财证券、兴业证券、长城证券、财富证券、德邦证券、国融证券、五矿证券、中航证券和首创证券等16家券商今年上调了1个级别。

中原证券被下调6个级别，华信证券降为D级

评级结果降低的也有24家，华信证券则格外引人注意，由BB级降为D级，也是今年仅有的一家D级证券公司。而且是自证券公司评级以来，首次出现了D类。根据《证券公司分类监管规定》，D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

另外，中原证券被下调的分类评级最多，下调了6个级别，由2017年的A调至2018年的C；其次是华信证券，下调5个级别；世纪证券被下调了4个评级，由BB调至C。

中原证券的降级并非突然。2018年7月22日晚间，中原证券发布公告，称公司收到证券会下发的《行政处罚事先告知书》，由于未勤勉尽责被罚没40万元，另外，项目主办人卫晓磊和穆晓芳也遭到警告并处罚款。

中原证券此次被罚与天津丰利收购杰能科技这一并购交易有关。2016年，天津丰利收购购徐州杰能科技过程中，天津丰利累计动用了高达近17倍的杠杆，收购涉及资金9.24亿元，其中只有6000多万元是天津丰利的自有资金，7亿多来自杭州浩中金宏的股权质押借款，还有1.3亿来自杰能科技的借款，即科融环境原大股东借钱给天津丰利，让其在此基础上再加杠杆完成对上市公司的收购，而作为交易财务顾问的中原证券并没有对这笔资金来源进行核查。

这并非中原证券年内首次遭监管处罚。河南证监局在2018年2月11日下发通知，表示对中原证券实施责令改正等监督管理措施，并指出公司存在合规管理制度不健全，机制不完善；合规管理意识薄弱，合规人员配置不足；内控管理制度执行不到位；重业务收入轻风险控制，考核激励机制失衡等问题。副总裁赵丽峰、谢雪竹作为公司时任分管投资银行业务、合规管理的高级管理人员，未能勤勉尽责，对此负有直接责任，河南证监局对其予以公开谴责。

证券公司分类监管规定提到，被采取责令处分有关人员，或者董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被监管谈话的，每次扣1.5分。

券商评级直接影响投保基金缴费比例

证券公司分类监管新规于2017年7月6日发布，具体评价的方法是：设定正常经营的证券公司基准分为100分；在基准分的基础上，根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面情况，进行相应加分或扣分以确定证券公司的评价计分。

根据规定，综合性评价共分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

证券公司分类每年进行一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。分类评级评价指标主要有资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息系统安全、客户权益保护、信息披露6类。

华创证券此前在研报中表示，分类评级对证券公司业务开展有着深远影响，一是投资者保护基金的缴纳比例，评级越低缴纳越多。其次是风险资本计提准备方面，评级越低的券商风险资本要求越高，对资本金的占用比例更高，自营、两融等重资本业务的开展会受影响。

“券商融资成本方面，银行选择业务合作对象时经常要求A类券商，评级低将导致融资利率抬高。”华创证券指出，分类评级还影响证券公司创新业务审批，新业务试点优先选择评级高的券商。此外，C类券商无法在全国范围内新设营业部。

中国证监会公布2018年证券公司分类结果

根据《证券公司分类监管规定》，经证券公司自评、证监局初审、证监会证券基金机构监管部复核，以及证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议，确定了2018年证券公司分类结果。

证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

2018年证券公司分类结果如下（按公司名称拼音顺序排序）：

注:全行业131家公司中，有33家公司按规定与其母公司合并评价，即：高盛高华（母公司北京高华），渤海汇金资产管理（母公司渤海证券），长江承销保荐、长江资产管理（母公司长江证券），财通证券资产管理（母公司财通证券），第一创业承销保荐证券（母公司第一创业），东证融汇资产管理（母公司东北证券），东方证券资产管理、东方花旗证券（母公司东方证券），瑞信方正、民族证券（母公司方正证券），光大证券资产管理（母公司光大证券），广发证券资产管理（母公司广发证券），华英证券（母公司国联证券），国盛证券资产管理（母公司国盛证券），国泰君安证券资产管理、上海证券（母公司国泰君安证券），海通证券资产管理（母公司海通证券），恒泰长财（母公司恒泰证券），华泰联合、华泰证券资产管理（母公司华泰证券），摩根士丹利华鑫证券（母公司华鑫证券），中泰证券资产管理（母公司中泰证券），中德证券（母公司山西证券），申万宏源承销保荐、申万宏源西部（母公司申万宏源），兴证证券资产管理（母公司兴业证券），银河金汇证券资产管理（母公司银河证券），招商证券资产管理（母公司招商证券），浙商证券资产管理（母公司浙商证券），中投证券（母公司中金公司），中信证券（山东）、金通证券（母公司中信证券）。

（原标题《中国证监会公布2018年证券公司分类结果》）