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牛市点线面

秦洪看盘|A股市场或反复拉锯,以找到新的强有力的做多信息

金百临咨询 秦洪

2018-06-11 17:33  来源:澎湃新闻

周一A股市场出现震荡中重心下移的趋势。
其中,上证综指在盘中一度击穿前期低点支撑,创年内新低3037.91点。创业板指数日K线图也是危机重重,显示短线市场参与者的谨慎情绪。
看来,短线A股市场压力的确不容忽视。
避险情绪升温
对于短线A股市场来说,市场参与者较为担心的不确定性因素在增多。
比如,本周有美联储再度议息,且加息的概率极高。一旦美联储加息,为减缓人民币贬值压力,我国央行有加息的预期,这无疑会影响到A股市场的估值坐标。与此同时,全球贸易保护主义抬头的趋势较为清晰,西方发达国家已经吵得不可开交。这些因素均会放大短线市场参与者的担忧情绪。
从以往经验来看,市场参与者的担忧情绪一旦升温,那么,黄金股、内需股的走势就会相对强势,但高估值的新股与次新股、小盘股等品种则会下跌。
不过,近期A股市场走势较为特殊,主要是因为以医药股、食品饮料股等为代表的内需股在前期涨幅较大,成为今年以来的攻击型品种,防御属性大大减弱;并且,积累了较多的获利盘,所以,此类个股在周一也成为市场参与者回笼现金而减持套现的主要标的证券。因此,此类个股周一跌幅较大。相反,前期调整较为充分的周期股、金融股成为市场避险资金的关注焦点,也正因为此类个股在周一尾盘的回抽,上证综指的跌幅收敛,有了下影线,显示下档有一定支撑。
看好A股市场未来演绎
由于短线A股市场的不确定性因素尚未完全消除,所以,对于短线A股市场的走势的确难有更为乐观的期待。更何况,目前的流动性紧张的预期尚在进一步蔓延,由此可见,短线A股市场形态可能是反复磨底。
即,一方面是金融股、周期股的活跃,让指数不至于过于难看,甚至会驱动多头在3000点一线发动一波反击行情。另一方面则因为流动性紧张、美联储加息等因素的聚集,会形成一定的短线压力。所以,短线来说,上证综指可能会在3000点至3100点的区间内反复拉锯、震荡,以寻找到新的强有力的做多信息。
不过,对中长线趋势来说,仍然是信心满满。
这一方面是因为A股市场目前处于三年来的低位区域,银行股已经大面积破净,无论是市盈率还是市净率的估值数据,均处于历史低位区域。又由于步入流动性收缩的周期,所以,减少了经济风险出现的概率。既如此,目前金融股的低估值对应着历史性的底部,又由于金融股一直是A股市场的核心权重股、人气股,所以,从金融股的历史性底部基本上可以推测出A股市场的下跌空间并不大,是目前全球资本市场不可多得的估值洼地,这其实也是北上资金在近期A股跌跌不休的大背景下,仍然加大净买入力度的根本原因。
另一方面是关于流动性的讨论让市场参与者感到资金压力可能并不宜夸大,这其实也得到了国债逆回购利率一直徘徊在相对低位区域走势的佐证。因为,如果机构资金之间的流动性压力增强,那么,国债逆回购利率会节节攀升。所以,当前处于相对低位区域的国债逆回购从一个侧面说明资金面紧张只是存在于部分行业、部分金融机构之间,全社会的流动性并不紧张。一旦这部分行业、这部分金融机构的流动性有所缓解,A股市场的拐点就会不期而至。就如同2013年6月底的那次下影线较长的拐点一样,不经意间来到,A股市场也在不经意间就此走向了2013年、2014年、2015年的上半年主升浪。
综上所述,既要看到短线不确定性因素,但也要看到A股市场底部因素的增多,积极因素在持续发酵等较为乐观的因素。既如此,在操作中,目前更需要的是保持更为乐观的信心,积极加大对医药、食品饮料、制造业升级等诸多领域龙头上市公司的布局力度,迎接未来更为乐观的A股市场发展前景。
责任编辑:王杰 澎湃新闻,未经授权不得转载。新闻报料:4009-20-4009
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