下载APP
进入原新闻
进入原话题
下载澎湃APP
去提问
注册/登录
下载澎湃APP
打开澎湃客户端提问

分享

澎湃新闻客户端

牛市点线面

严禁公募基金“通道化”:证监会收紧“委外定制”产品发行

澎湃新闻记者 葛佳

2017-03-17 23:14  来源:澎湃新闻

3月17日,证监会发文明确对委外定制基金产品进行更严厉的监管。
澎湃新闻(www.thepaper.cn)获得的这份《机构监管情况通报》显示,证监会对公募基金提出了四项要求,包括:公募基金不能沦为特定委托人的通道;单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%,不得向个人投资者公开发售;续存产品要审慎确认大额申购;单一投资者持有基金份额比例出现达到或超过20%的产品,应当定期报告产品特有风险等。
证监会强调,公募基金管理人依法设立管理公募基金,应当具有合规风控意识,谨慎勤勉、诚实守信,公平对待投资者,严禁公募基金“通道化 ”。管理人应将加强投资者集中度管理纳入产品设计开发、募集运作的全过程。
具体来看,针对单一机构持有人新设基金(即委外定制基金),监管层对于单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%,提出五项要求:
1,应当封闭运作或定期开放运作(定期开放周期不低于3个月);
2,采取发起式基金形式;
3,在信息披露文件中予以充分披露及标识;
4,不得向个人投资者公开发售;
5,管理人承诺拥有完全、独立的投资决策权,不受特定投资者影响。
此外,对于新设基金不属于上述情形,监管要求单一持有人的比例不可以超过50%,并覆盖到含已获批复但尚未募集成立的基金。
对于已经成立的委外定制基金,监管部门要求管理人不可以再接受此单一投资者的申购;其他续存基金产品,管理人应采取有效管控措施,确保单一持有人持有份额低于50%。
“监管层此举是为了有效防控产品流动性风险,公平对待投资者,保障中小投资者合法权益。” 基金业内人士指出,2016年以来,部分公募基金管理人接受个别机构投资者申购,致单一投资者持有基金份额比例过于集中,管理人独立性、产品流动性风险以及公平对待投资者等问题不容忽视。
据悉,2017年春节假期过后,监管层曾召集全国多家公募基金相关人士召开内部讨论会,拟出台监管细则对委外定制基金进行规范。
有业内人士评价,目前看,这一规定基本没有超出当时讨论的内容范围,虽然在意料之中,但新规将会对“委外定制”基金业务有明显的抑制作用,不排除未来该类业务出现大幅收缩的可能。
而在本周早些时候,澎湃新闻(www.thepaper.cn)获得的另一份文件显示,基金申报新产品时需签承诺函,确保单一持有人持有份额不会超过50%、单一投资者持有基金份额超过20%会定期报告披露。如果基金管理人违反相关承诺,一年内不提交产品募集注册申请及变更注册申请。
一位基金公司人士指出,这一系列的收紧举措,都是缘于监管机构在基金产品注册审查中发现,基金产品申报及发行追逐热点、大量设置“委外定制”基金、产品同质性明显,批文积压、超期未募集及“迷你基金”数量不断增多等现象较为普遍,部分基金注册申请材料及信息披露文件出现低级错误。
自2014年8月公募基金产品审查由核准制改为注册制后,基金发行因不受约束而数量暴增。进入2016年,保本、定增、定开债基等品种成为引领市场扩张的热门品种,基金行业随之掀起了“批量申报新产品”的热潮。
根据济安金信的统计,截至2016年末,在公募基金中,疑似委外定制基金的数量约为633只,规模约为1.08万亿元。这就是说,在非公募类产品方面,委外的规模大约有3万亿元。而国泰君安在2017年2月份发布的研究报告中指出,银行委外资金的规模约为3万亿至5万亿元。
点击查看全文
责任编辑:葛佳 澎湃新闻,未经授权不得转载。新闻报料:4009-20-4009
热门推荐